歐洲化學業困境：需求疲軟、成本高壓，復甦路漫漫

歐洲化學行業面臨挑戰

歐洲化學行業在需求疲軟和成本壓力的影響下，繼續在困難的環境中掙扎。

根據摩根大通的分析師報告，該行業目前面臨工業活動疲軟、持續的宏觀經濟不確定性及能源價格波動，這些因素共同限制了行業的復甦前景。

摩根大通指出，主要終端市場的持續疲弱，特別是在建築和汽車行業，由於高利率和消費者支出不振，仍然面臨壓力。

分析師提到，化學公司在將上升的成本轉嫁給客戶方面遇到困難，導致整個行業的利潤率受到擠壓。

該經紀公司指出，低迷的定價能力和高庫存水平加劇了困難，進一步壓縮了盈利空間。

生產水平也受到高能源價格的限制，特別是在德國，對天然氣的依賴使得運營成本上升。

分析師指出，儘管天然氣價格從能源危機期間的高峰回落，但仍高於危機前的水平。

這持續的成本壓力削弱了歐洲化學生產商相對於美國和亞洲同行的競爭力，後者受益於較低的能源成本。

主要化學公司的盈利預測仍然偏向負面，幾家公司在最近幾個季度發出了盈利警告。摩根大通的預測顯示，整個行業的EBITDA在短期內可能會下降中單位數百分比。

此外，報告強調了行業高管所提供的謹慎展望，鑒於當前的宏觀經濟環境，他們對強勁反彈的預測持保留態度。

相對穩定的特殊化學品

儘管面臨逆風，但仍有一些相對穩定的領域。特殊化學品，特別是與製藥和農業相關的產品，顯示出更大的穩定性。

這些細分市場受益於穩定的需求，且相對於大宗化學品，對周期性衰退的暴露較小。

摩根大通的分析師建議，擁有強大市場足跡的公司可能在短期內表現更好，儘管整體市場條件仍然疲弱。

分析師指出，去庫存趨勢似乎正在緩解，這可能在未來幾個季度提供一些緩解。然而，需求的任何顯著改善可能都將是漸進的。

該行業的復甦預計將緩慢，依賴於工業活動的改善和利率壓力的可能緩解。

對於投資者來說，摩根大通對該行業持謹慎態度，指出儘管估值已經修正，但仍缺乏明確的催化劑來促進持續的復甦。

目前的重點仍然是成本管理和運營效率，這是公司應對當前經濟下行的關鍵手段。

分析師強調，任何短期的樂觀情緒都應該被當前持續影響行業表現的結構性挑戰所抵消。

在這樣的市場背景下，投資者須謹慎行事，評估每個投資的潛在風險與回報。

這篇報導清晰地揭示了歐洲化學行業的困境，然而，值得注意的是，特殊化學品的相對穩定性可能成為未來市場的一個亮點。這提醒我們，在行業整體疲弱的情況下，選擇細分市場的企業可能會成為投資者的明智之舉。隨著市場變化，能夠靈活應對的企業或許能在這場行業風暴中脫穎而出。

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