歐洲頂尖互聯網股：摩根大通為投資者精選推介
根據摩根大通最新分析，歐洲互聯網股票展現出極具吸引力的投資機會。這家金融巨頭挑選出多隻表現優異的公司，強調它們具備強勁的增長潛力、營運改善以及具吸引力的估值。
摩根大通的研究涵蓋了歐洲互聯網領域的既有龍頭與新興力量，以下是他們評選的首選股票詳情：
1. Prosus
Prosus的業務發展良好，旗下電子商務組合動力強勁，開始產生正面自由現金流。加上其關鍵投資夥伴騰訊表現穩健，支撐摩根大通看好前景。分析師預計公司持續的股票回購計劃每年將帶來超過7%的淨資產值增益，管理層亦致力提升盈利能力。市場對於主要投資資產價值的認同度提升，以及透過人工智能驅動的高層次協同效應，有助縮窄Prosus與Naspers的淨資產折價。近期，Prosus積極收購，透過要約收購取得Just Eat Takeaway 90%股權，並通過旗下OLX集團以11億歐元收購法國汽車平台La Centrale。
2. Scout24
過去12個月，Scout24股價表現優於同行分類廣告公司，得益於新產品執行強勁，推動營收快速增長及盈利預期上調。摩根大通認為市場低估了其未來通過更有效的市場營銷支出、顯著的人手優化及人工智能帶來的“易得”效益，實現潛在利潤率提升的下一階段。Scout24積極應對變化中的AI環境，管理層早期介入並投資技術，目前已推出AI聊天機械人方案。此外，公司以約1.53億歐元收購西班牙線上房地產平台Fotocasa和Habitaclia。Bernstein SocGen集團亦首次覆蓋該股，給予“跑贏大市”評級。
3. CTS Eventim
摩根大通對CTS持正面看法，認為其受惠於消費需求穩健及豐富的活動管道。行業動態及國際藝人未來數年巡演歐洲帶來支持，奧運加速移動票務普及亦是利好。公司國際擴張進展順利，分析師預測其EBITDA將保持雙位數複合年增長率，低資本開支及負營運資金週期促使現金流強勁，未來或有增派股息空間。CTS Eventim亦宣布將於2026年1月1日任命William Willms為新任財務總監。
4. Stroer
根據近期媒體報導，摩根大通給予Stroer目標價48歐元，估值約35億歐元。雖然難以預測管理層對私募股權收購提案的回應，但分析師認為併購溢價有助限制股價下行風險。戶外廣告業務估值約為2027年調整後EBITDA（5.54億歐元）的7倍，非戶外資產保守估值約9億歐元。Stroer第三季度錄得2%有機銷售下跌，並下調全年指引，預計營收及調整後EBITDA將與去年持平。
5. Delivery Hero
儘管韓國及沙特阿拉伯市場份額維持存在爭議，摩根大通仍維持對Delivery Hero的增持評級，因其估值吸引。分析師的分部估值顯示，除其持有80%Talabat股權及韓國業務外，其他業務幾乎無值。市場競爭激烈，但Delivery Hero被視為未來12個月歐洲互聯網領域最有可能被收購的公司。最新財報顯示，2025年第三季度其收入同比增長22%，財務表現強勁。
6. Informa
Informa專注於實體B2B活動及營運基礎設施簡化，摩根大通預計其盈利動能將改善，主要因有機收入加速增長、利潤率逐步擴大及財務槓桿降低。公司近期的資本市場日展示其B2B活動業務具備複合增長潛力，重點放在創新、策略合作及地理擴張，有助其應對週期性波動。高盛重申對Informa的強烈買入評級，預計其年增長率達6%至7%。
7. ATG
摩根大通將ATG列為2026年重點推介，理由包括估值吸引、營運執行優良（轉化率及採用率提升）、槓桿可控且現金流充裕，並看好行業回暖帶來的潛在上行空間。分析師亦關注私募股權對該領域的收購興趣，尤其在現有重要戰略股東背景下。
8. YouGov
雖然在新CEO上任前戰略方向不明朗，摩根大通仍觀察到YouGov初步復甦跡象，數據產品增長回暖，且YouGov Shopper表現超出預期。管理層承認需在2027財年加大對技術及數據科學的投入，摩根大通基於風險降低的盈利預期及營運轉型潛力，將YouGov評級由中性調升至增持。
—
評論與啟發
摩根大通此次推介的歐洲互聯網股，反映出市場對於科技與數字經濟的長遠看法正在逐步成熟。從傳統的分類廣告、票務平台，到新興的電子商務及數據服務，這些公司不單止在業務模式上展現彈性，更積極擁抱人工智能和數字化轉型，以期提升效率和盈利能力。
值得注意的是，摩根大通在評估這些股票時，重視的不只是短期財報數字，更關注公司如何通過併購策略、技術創新及市場擴張來鞏固競爭優勢。以Prosus為例，其持續的資產整合與AI驅動協同效應，顯示出其長線價值釋放的潛力。
同時，Delivery Hero的案例提醒投資者，即使在競爭激烈的市場環境下，擁有強大品牌和市場地位的企業依然可能成為併購目標，這種潛在的收購溢價是投資者不可忽視的價值所在。
對香港及亞洲投資者來說，這份名單提供了一個觀察歐洲數字經濟發展脈絡的窗口。尤其是在全球市場波動和地緣政治不確定性加劇的背景下，具備穩健現金流和技術創新能力的互聯網企業，可能成為資產配置中不可或缺的防禦性與成長性兼備選擇。
最後，投資者應留意這些公司在全球經濟復甦、科技趨勢及監管環境變化中的表現，謹慎評估風險與回報，靈活調整投資策略。摩根大通的分析雖具參考價值，但市場永遠充滿不確定性，獨立思考與多元資訊源的綜合判斷仍是成功投資的關鍵。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
✨ Nano Banana AI 生圖免費玩！
📸 上載你嘅「Before」，AI即刻幫你整出「After」！
🪄 一鍵變身｜真實人物 → 公仔風 / Cosplay / 海報風
🧍你上載的照片：
🎨 AI生成的照片:
