歐央行數碼債券試驗成本反增

歐洲央行數字債券試驗未能降低成本 — 穆迪分析師

歐洲央行（ECB）最近與超過60家債券發行商及四家中央銀行進行了數字債券發行測試。然而，發行商報告指出，使用區塊鏈系統的發行成本反而上升，這些系統主要依賴於批發中央銀行數字貨幣（CBDC）交易。

在接受Cointelegraph訪問時，穆迪評級的數字資產副總裁Marat Faritov表示，成本上升的主要原因是額外的法律費用、缺乏鏈上結算機制以及在整個過程中存在中介機構，這些中介試圖橋接傳統金融和鏈上系統。Faritov解釋道：

「缺乏在區塊鏈上使用數字現金的情況，所以支付、利息和本金的支付，以及最初的結算，並未完全在鏈上進行。因此，他們不得不啟動傳統銀行系統來進行法幣支付。」

這位分析師告訴Cointelegraph，通過減少參與發行過程的各方並使用純粹的鏈上結算機制，將「去中介化」債券發行過程，可能會降低發行代幣化債券的成本。

代幣化國債和債券預計將增長

Faritov的評估與香港金融系統的最新發展相吻合。今年11月，香港金融管理局（HKMA）宣布將補貼代幣化債券的發行，以鼓勵公司數字化債券。

儘管未能節省成本，代幣化政府證券市場仍在增長。根據RWA.xyz的數據，貝萊德的美元機構數字流動性基金（BUIDL）目前市值約為5.61億美元。

預計到2024年底，代幣化的美國國債資產管理規模將達到30億美元。來自Dune Analytics的數據顯示，目前代幣化的政府證券總額為26.4億美元。

這些政府證券的絕大多數是美國政府的債務基金，只有一個基金——在Spiko協議上的EUTBL，專注於以歐元計價的政府證券。

代幣化政府證券持續增長

包括政府證券、穩定幣和代幣化的實物商品在內的現實世界資產代幣化，預計到2030年將成為一個30萬億美元的行業。

Bitfinex Securities的運營負責人Jesse Knutson最近告訴Cointelegraph，代幣化的趨勢將主要由更靈活的機構推動，這些機構最終將吸引更大的機構參與。

這篇報道提供了對數字債券發行過程中存在的挑戰的深入見解。雖然區塊鏈技術被視為能夠降低成本和提高效率的潛力，但實際上，現階段的實施仍面臨許多障礙，如法律和結算機制的缺失。這反映了在金融創新過程中，技術與現實操作之間的鴻溝。

此外，香港金融管理局的補貼政策顯示出政府對數字資產的支持，這或許能夠促進市場的發展。然而，未來的挑戰在於如何確保這些新興市場能夠持續吸引投資者，並在全球金融體系中佔有一席之地。這也提醒我們，儘管數字化的趨勢不可逆轉，但成功的關鍵在於如何有效地解決當前的問題和困難。

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