機構進場DeFi：去中心化與安全如何平衡？

機構參與者塑造DeFi的未來

在去中心化金融（DeFi）領域，必須在去中心化和安全性之間取得平衡。

去中心化金融（DeFi）正迅速成為影響金融世界的重要趨勢。隨著DeFi活動不斷增加，總鎖倉價值超過1000億美元，這個領域在機構投資者中越來越受歡迎。然而，這種日益增長的機構興趣也不可避免地引發了對這一領域未來的疑問。DeFi能否在確保所有參與者安全的同時，維持其去中心化和民主的原則？還是說，為了滿足大型玩家的需求，這種“去中心化”金融的本質將會改變，從而妥協了其核心價值？

DeFi的機構化

我們可以看到許多機構參與者對DeFi日益增長的興趣，例如黑石集團的BUIDL基金，該基金管理的資產超過5.5億美元。這標誌著這一領域的轉型，過去被視為小眾概念的代幣化證券，如今被看作是傳統金融（TradFi）和區塊鏈生態系統之間的橋樑。

甚至像Securitize這樣的公司也在努力確保這些代幣化資產符合適當的規範。這些中介機構也將在推動更多資本進入DeFi領域方面發揮重要作用。

然而，將機構投資者有效整合進去中心化金融並非易事。監管和法律的不確定性，以及遵循“了解你的客戶”（KYC）和反洗錢（AML）標準的合規性，仍然是挑戰。此外，我們還面臨流動性和交易透明度、技術安全性和經濟風險等問題。所有這些障礙使得機構參與者在這一環境中難以導航，從而減緩了DeFi的採用。

儘管去中心化金融的前景可期，大型參與者對資金安全仍持謹慎態度。關鍵問題在於如何平衡去中心化的核心原則與滿足機構投資者安全需求的要求。

實體資產代幣化的風險

DeFi領域的一個重要發展是實體資產（RWA）的代幣化，這包括從代幣化商品到代幣化股票的各種資產。根據麥肯錫的報告，這些資產的市場到2030年可能達到2萬億美元。

儘管RWA標誌著DeFi的一個重大進步，但它們也存在必須解決的安全風險。其中最緊迫的挑戰是“保管”風險——當資產被代幣化並轉移到DeFi時，這些資產的安全性依賴於法律協議，而非智能合約的自動化特性。

例如，兩種最廣泛使用的穩定幣，美元幣（USD Coin）和泰達幣（Tether’s USDt），都是由傳統銀行機構支持，而非去中心化協議。由於它們的支持依賴於中心化實體，因此容易受到操控和錯誤的影響。

需要遵循AML和KYC規則的資產更為棘手。例如，短期國債代幣（STBT）可以在無許可的DeFi環境中運作，只要它們被接受。然而，接受這些資產的情況似乎有限，因為用戶不願意遵循隨之而來的KYC要求。採用障礙源於合規性，而非需要改變DeFi智能合約以整合這些資產本身。

如果傳統金融巨頭能夠應用其基礎設施來保障RWA，這將有助於解決與代幣化相關的安全問題。如果專業地進行，一個由大型傳統金融機構適當支持的穩定幣在理論上將變得非常受歡迎，從而促進更大的信任和採用。代幣化的股票和商品也可能獲得關注，提供將傳統金融結構與區塊鏈相結合的新投資機會。

DeFi的未來

展望未來，DeFi的未來可能是一種混合模式，將去中心化原則與受監管的中心化元素相結合。這種方法可以幫助增強安全性，同時保留DeFi的本質和優勢：減少中介並提高透明度。

未來往往不是舊有或新有範式的勝利，而是尋找妥協的結果。真正的DeFi即使沒有大型機構參與者也能穩固立足。然而，DeFi中的某些領域可能需要容納中心化的元素，以確保更好的安全性和合規性。

無論如何，最終的結果將是比當今的傳統金融系統更少中介的金融生態系統。而這種混合模式很可能成為未來全球金融系統運作的基礎。

這篇文章的觀點僅供一般資訊參考，並不構成法律或投資建議。這裡表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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在這篇文章中，作者Michael Egorov深入探討了DeFi的未來，尤其是機構參與者如何影響這一領域的發展。值得注意的是，儘管機構的參與可能帶來信任和資本，但同時也可能導致去中心化的本質受到威脅。這提醒我們，DeFi的發展不僅僅是技術上的進步，更是對其核心價值的持續反思。未來的DeFi生態系統需要在安全性和去中心化之間找到一個可持續的平衡點，以便能夠迎合不同類型的投資者需求。

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