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機構投資者入場炒比特幣仍處萌芽階段

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比特幣飆升刷新紀錄,機構投資者角色仍處於起步階段

紐約消息 — 本週比特幣價格飆升至逾12.3萬美元新高,這再次引發市場對機構投資者推動比特幣上升作用的關注。不過分析師指出,機構投資者在加密貨幣市場的參與仍處於初期階段。

作為全球最大加密貨幣,比特幣本週早些時候突破歷史新高,部分原因是市場預期美國將出台利好加密貨幣的政策。儘管數字資產熱度提升,但分析師認為,隨著養老基金等長期投資者逐步將比特幣納入投資組合,機構需求仍有很大增長空間。

美國眾議院週四通過了建立美元掛鉤穩定幣的監管框架法案,預計總統特朗普將於週五簽署成為法律。此外,眾議院還通過了另外兩項與加密貨幣相關的重要法案,現將送交參議院審議。

21Shares數字資產投資公司的研究主管Adrian Fritz表示:「機構持有加密貨幣仍處於早期階段,零售投資者仍是市場主導。」他估計,養老基金和捐贈基金等長期投資者持有的現貨比特幣交易所交易基金(ETF)資產不到5%,對沖基金和財富管理公司則持有約10%至15%。不過,這些財富管理公司多是代表高淨值零售客戶購買,整體ETF持有量以零售投資者為主。

根據金融研究公司Vanda的數據,零售投資者大量買入加密ETF及相關股票與價格上漲存在明顯相關。2024年下半年,當特朗普贏得美國總統選舉並承諾成為「加密總統」後,零售買家大舉入市,推動價格上揚。

本週美國立法機構通過的一系列法案,尤其是被稱為「Genius Act」的法案,將明確穩定幣的監管規則,這是加密市場增長最快的領域之一。共和黨掌控的眾議院通過這一立法,標誌著美國數字資產聯邦法律的開端。

此外,包括美國銀行和花旗集團等大型銀行正計劃推出自己的穩定幣。另一項法案則將明確數字商品的定義及監管機構的職責,有望降低機構投資者過去對該領域的疑慮,促使更多機構資金流入。

TP ICAP數字資產全球聯合主管Simon Forster預計,到2026年,更多機構投資者,特別是養老基金和長期持有型機構,將活躍於加密市場。「這些機構本質上進入市場的速度會較慢。」Fritz補充道。

企業財庫購買比特幣推動需求增長

分析師指出,儘管加密市場資訊仍不夠透明,但數據顯示,企業財庫在推動比特幣需求方面的作用日益顯著。

這類上市公司如Strategy和GameStop,最初分別專注於軟件和電子遊戲零售,現轉向將比特幣作為資產負債表中的現金替代品,增持比特幣以求獲利。Strategy股價在過去一年大幅上漲,遠超比特幣本身,成為投資者接觸加密貨幣的主流市場入口之一。

Bitwise資產管理的研究分析師Juan Leon指出,這些企業購買比特幣的能力,表明它們在近期需求中比養老基金、捐贈基金和對沖基金等傳統機構更為重要。

根據投資平台eToro的加密分析師Simon Peters統計,自去年7月以來,全球上市公司比特幣持倉增加了120%,目前合計持有約859,000枚,佔比特幣總量2100萬枚的4%。這些公司還通過發行普通股、優先股及可轉換證券籌集資金,進一步增持比特幣,效仿Strategy的股價表現。

Hargreaves Lansdown的資金與市場主管Susannah Streeter表示,新一輪美國立法有望促使更多上市公司將部分現金儲備投入加密貨幣。

不過分析師也警告,若比特幣價格跌破9萬美元,將使這些企業財庫面臨重大虧損風險。

加密ETF需求持續上升,機構投資漸入佳境

近期,加密貨幣交易所交易產品的全球淨流入量達到40億美元,創今年新高,根據Bitwise數據顯示。

在過去18個月內,已公開披露購買加密ETF的主要機構投資者包括威斯康星州投資委員會、阿布扎比的Mubadala主權財富基金和對沖基金Millennium Management。

今年以來,比特幣上漲約25%,遠超標普500指數6.5%的漲幅。以太幣(Ether)上升2%,而瑞波幣(XRP)更攀升近40%。加密貨幣總市值達3.8萬億美元,自去年11月美國大選以來增長約66%。

評論與分析

這篇報道清楚揭示了目前加密貨幣市場中機構投資者的參與現狀與未來趨勢,特別強調了兩大關鍵點:一是機構投資者的參與仍處於起步階段,二是企業財庫成為近期推高比特幣需求的重要力量。這反映出加密市場正從以零售投資者為主的階段,逐步向機構和企業資金滲透。

值得注意的是,現有的監管環境和即將出台的法案,尤其是針對穩定幣和數字資產定義的立法,將為機構投資者打開更廣闊的市場空間,降低法律和合規風險,這可能是未來機構資金大規模進場的關鍵催化劑。

然而,市場依然面臨高波動風險,特別是企業財庫持有比特幣的風險暴露,一旦價格大幅下跌,可能引發連鎖反應,影響整體市場情緒。此外,儘管ETF等產品吸引了大量零售和部分機構資金,但真正的長期持有者和大規模機構資金仍未完全進入,市場成熟度和穩定性仍需時間培養。

對香港及亞洲市場而言,這種全球機構投資趨勢值得密切關注。隨著監管逐步明朗和市場基礎設施完善,亞洲機構投資者或將逐步加碼加密資產,成為下一波資金流入的主力。投資者應保持警覺,平衡風險與機會,並密切關注監管動態與市場結構變化。

總結來說,加密貨幣市場正處於一個由零售主導向機構參與轉型的關鍵時刻,而監管政策的推進及企業財庫的積極布局,將深刻影響未來加密市場的發展格局。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。

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