格力經銷商擬增持股份 引發市場關注

在“去董明珠化”的争议中 格力电器经销商拟出手增持公司股份

根據公告，格力電器的經銷商持股平台京海互聯計劃增持10.5億元至21億元的公司股份。多位受訪人士指出，經銷商的增持可能基於多重考量。

格力電器（000651.SZ）近日因“董明珠”名字出現在門店招牌引發爭議，股價接連下跌。於3月3日晚，京海互聯宣布將投入資金增持公司股份。近期，格力強化董明珠個人品牌的做法遭到外界呼籲“去董明珠化”。多位受訪者認為，經銷商的增持行為有其背後的策略考量。記者注意到，京海互聯此次增持將部分使用利息較低的專項貸款，結合格力近期的股價走勢，顯示出他們的增持計劃已經做了充分準備。

根據公告，京海互聯計劃在公告日起六個月內，以自有資金及金融機構的增持專項貸款，通過集中競價的方式增持公司股份，增持金額不低於10.5億元，不超過21億元。天眼查顯示，京海互聯成立於2006年8月18日，法定代表人為郭書戰，其背後股東為格力電器在全國主要的經銷商。此外，核心經銷商代表郭書戰、張軍督等人一直是該公司的董事。最新的格力電器董事候選人名單中，張軍督亦在列。

京海互聯已經持有格力電器的股份近18年。2007年4月，經珠海市國資委批准，京海互聯受讓格力電器控股股東格力集團持有的9.65%股份，成為格力電器的第二大股東。根據Wind數據，京海互聯目前是格力電器的第三大股東，持有公司6.97%的股份。

正值格力電器董事會換屆之際，多地格力專賣店更名為“董明珠健康家”。近年來，格力電器的多項舉措均有強化董明珠個人品牌的意味，包括“董明珠的店”、格力手機使用董明珠照片作為開屏圖片等。加上董明珠已年逾70，外界對格力電器與董明珠本人的深度綁定感到擔憂，並呼籲格力應該“去董明珠化”。

中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元對記者表示，這些變化雖然反映出公司戰略調整和發展的積極意圖，但在市場解讀中可能引發一定程度的不確定性，進而影響股價波動。根據二級市場數據，自年初至3月3日，格力電器股價累計跌幅近15%。從周K線圖看，格力電器已經連續五周下跌，整個2月均在下滑；3月首個交易日再跌0.71%，收報40.56元/股，接近此前40.4元/股的年內低點。

同時，記者注意到，京海互聯此次增持的部分資金將來自於增持專項貸款，根據相關規定，其貸款利率原則上不超過2.25%，遠低於格力電器的股息率（格力電器股息率長期保持在6%左右）。

在這個背景下，格力電器的經銷商增持股份的行為，無疑是對公司未來發展的一種信心表現。然而，市場對於董明珠個人影響力的擔憂與日俱增，這也反映出企業治理結構中，如何平衡個人品牌與公司形象的重要性。未來，格力電器是否能夠在保持品牌影響力的同時，適度減少對個人品牌的依賴，將成為其成功的關鍵。

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