晶片戰火延燒，FTSE 100受創！

FTSE 100受關稅陰霾拖累，美國新一輪晶片出口管制打擊科技股

週三，FTSE 100指數下跌，原因是美國宣佈對科技巨頭Nvidia出口中國的晶片實施新一輪限制。

本週開局氣氛尚算平靜，但美國前總統特朗普突然出手，對Nvidia及一眾美國晶片製造商加強出口管制，導致這些企業在美國盤前交易大幅下挫。

這一消息令全球投資者信心受挫，倫敦主要指數在撰稿時下跌0.3%。

AJ Bell投資總監Russ Mould表示：「FTSE 100週三早市明顯下挫，投資者正消化最新關稅及貿易消息。AI晶片龍頭Nvidia警告，受美國對華出口管制收緊，預計將損失55億美元，標誌著中美貿易戰進入新一輪你來我往階段，同時中國亦對波音飛機下訂單設限。」

他又指：「兩國關係持續惡化，令中國首季GDP好過預期這個消息變得不再重要，因為這反映的是美國新貿易政策出台前的經濟情況。」

美國科技股大幅拋售，甚至蓋過了英國消費物價指數（CPI）向好，從而提升英倫銀行下次會議減息的預期。

由於英國CPI降至2.6%，本地地產建築股出現明顯買盤，Persimmon及Barratt Redrow成為升幅最大股份之一。Barratt Redrow週三亦發佈了穩健的業績更新，進一步支持整個板塊。

巴克萊分析師因金價上升，大幅調高Endeavour Mining目標價，帶動該礦業股升至FTSE 100榜首，單日升幅達6%。

相反，Bunzl成為FTSE 100最大跌幅股份，暴跌超過20%，原因是其北美業務收入「疲弱」，並下調盈利預期。

Russ Mould解釋：「Bunzl發出盈利警告並終止股份回購計劃，這是自新冠疫情及封鎖以來，首家FTSE 100公司叫停回購，對股價造成沉重壓力，跌至四年低位。該公司早前公布全年業績時，市場已對其美國核心業務放緩及過度依賴收購表現冷淡，如今這些問題終於浮現。管理層預計，美國、英國及愛爾蘭的銷售增長將低於預期，對2025年利潤率構成壓力。」

編輯評論：中美科技戰升級，全球股市再現脆弱

今次美國針對Nvidia等晶片巨頭的新出口管制，並非單純的貿易措施，而是科技實力和地緣政治主導下的「新冷戰」一環。過去幾年，中美圍繞半導體的攻防戰愈演愈烈，這次美國再度出招，既打擊中國高端科技發展，同時亦令美國自家科技股短線受壓，顯示兩敗俱傷的格局。

值得留意，雖然中國首季GDP數據理想，但市場對前景依然保守，反映地緣政治風險已超越經濟數據本身的影響力。英國方面，CPI回落本應利好本地消費及地產板塊，但國際資金情緒一旦動盪，連帶防守型資產也難獨善其身。

Bunzl的業績警告更是提醒投資者，疫情後的經濟復甦並非一帆風順，企業增長過度依賴併購，核心業務一旦放緩，市場即時「用腳投票」，股價大幅調整。

展望未來，投資者需關注中美科技戰如何演變，以及歐洲、英國本地政策能否為市場帶來喘息空間。對於香港及亞洲投資者而言，這場科技冷戰的外溢效應，或會為本地半導體、科技及出口企業帶來更多不確定性，值得密切留意。