日本股票展望：2025年前景樂觀，關稅影響有限 – BofA
根據美國銀行（BofA）近日的報告，日本股票在2025年有望實現更高的股本回報率，原因是來自美國對中國的貿易關稅影響有限，以及國內經濟增長回暖。
BofA指出，近期日本市場因對特朗普政府政策的不確定性而出現下滑，但這一趨勢不太可能持續，尤其是日本企業開始進行股票回購。報告中提到，美國可能在2025至2026年間對中國徵收「相對較高」的關稅，分析師預測到2025年底，關稅將從目前的約20%上升至40%左右，這將對中國經濟造成影響。
雖然在特朗普的第一任期內，增加的關稅曾對日本市場造成損害（特別是在2018至2019年間），但BofA認為當前的市場環境有所不同。報告指出，COVID-19疫情減少了日本企業對中國的依賴，同時增加了對美國的依賴。美國和中國的經濟體系之間的相互依賴度降低，進一步減少了日本受到兩國貿易摩擦的影響。
BofA的分析師在報告中表示：「我們認為對中國和日本出口的關稅在2025年將對日本股票構成風險，但我們不預期它們會遭受2018至2019年所見的間接負面影響。因此，我們預期2025年日本股票的損失會更小。」
在國內方面，BofA表示日本還將受益於幾個積極因素。該行預計，春季工資談判將在明年初帶來強勁的薪資增長，進一步支撐私人消費。除非日圓出現劇烈升值，否則日本企業的盈利預計也會增加，從而推高股本回報率（ROE）。
BofA建議投資者關注那些受益於高通脹而不會受到利率上升壓力的股票，並推薦那些進行了更好企業改革的公司，以及那些將對特朗普的關稅計劃影響有限的股票。
這份報告不僅為投資者提供了有關未來市場趨勢的見解，也提醒我們在面對不確定的全球貿易形勢時，保持靈活和敏銳的投資策略是非常重要的。日本市場的潛力在於其企業在應對外部環境變化中的適應能力，這對於長期投資者來說是一個值得關注的因素。
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