日本股市基金18年最大資金撤離潮揭秘！

日本股票基金迎來近18年來最大單周資金流出

根據LSEG Lipper數據顯示，截至5月28日當週，日本股票基金出現了近18年來最大規模的單周資金淨流出，達到74.9億美元。這波資金撤出主要反映投資者在美中貿易緊張局勢緩和帶動股市反彈後獲利了結，或是對企業盈利前景感到謹慎。

分析指出，部分資金流出原因與日本大型壽險及養老金機構的資產重整有關。這些機構可能趁股價上升時賣出股票，轉而買入債券以維持其資產配置比例。

此外，日圓兌美元升值約10%，亦對出口企業的盈利能力構成壓力。LSEG資料同時顯示，過去30天內，分析師對日本企業未來12個月的盈利預測平均下調了1.8%。

從資金流向來看，國內投資者主導了這輪撤資，從本地基金撤出資金達75.5億美元；相對地，外資則逆勢流入5900萬美元。

在具體基金方面，Daiwa iFreeETF TOPIX、Nikko Listed Index Fund TOPIX及Nomura NF TOPIX ETF分別流出20億、19.2億及16.1億美元，成為本週最大贖回的三大基金。

評論與啟示

這次日本股票基金迎來近20年來最大單周淨流出，反映出市場情緒的微妙轉變。首先，投資者在享受了因中美貿易緊張緩解而帶來的股市反彈後，選擇獲利了結，顯示現階段市場仍然對未來走勢存有疑慮。尤其是日圓升值帶來的出口壓力，使得投資者對企業盈利前景更加謹慎，這一點從分析師下調盈利預測可見一斑。

其次，日本大型機構投資者的資產重整策略，提醒我們市場資金流動不僅受市場情緒影響，更深受機構資產配置調整的結構性因素左右。這種現象在全球多個成熟市場中都相當普遍，凸顯了理解機構行為對判斷市場動向的重要性。

最後，國內資金的大幅流出與外資小幅流入形成鮮明對比，反映出國際投資者對日本市場仍有一定信心，而本土投資者則更為保守。這種資金流向的差異，未來可能成為市場波動的關鍵指標。

對香港投資者而言，這個消息提醒大家應該密切關注全球宏觀經濟及匯率變動對區域市場的影響，並注意機構投資者的資產調整節奏，避免盲目追高或恐慌拋售。尤其在全球經濟復甦不確定性增加的背景下，選股和資產配置策略需更加謹慎和多元化。

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