日本煙草公司在Vector收購期間報告增長
在2024年第三季度,日本煙草公司(OTC:JAPAF)報告其調整後營業利潤(AOP)按固定匯率同比增長2.6%,主要受到煙草業務的推動。最近收購的Vector Group(NYSE:VGR)預計將顯著提升日本煙草在美國的市場份額。
儘管煙草部門的表現良好,但公司面對自由現金流下降及全年利潤指引下調,原因是成本和稅務增加。此外,財報還提及在加拿大訴訟中的提議和解金額為325億加元,這可能影響公司的股息政策。
主要要點
– 日本煙草的AOP按固定匯率同比增長2.6%。
– 煙草銷量增長,減少風險產品(RRP)銷量顯著上升22.8%。
– Ploom品牌擴展至23個市場,實現40%的銷量增長。
– 收購Vector將使日本煙草在美國的市場份額從2.4%提升至8.2%。
– 醫藥部門收入下降,而加工食品部門則實現增長。
– 修訂的全年預測預測核心收入增長8.2%,AOP增長6.3%。
– 利潤預測因Vector收購的財務影響而下調。
– 加拿大訴訟中的325億加元和解可能影響股息政策。
公司展望
修訂的全年預測顯示,核心收入按固定匯率年增8.2%。AOP預計同比增長6.3%。煙草業務預測核心收入增長9%。醫藥部門的收入預測上調了10億日元,加工食品部門的AOP預測上調了5億日元。
看空亮點
– 自由現金流下降至2605億日元,原因是營運資金問題。
– 利潤預測因財務成本和稅收增加而下調。
– 醫藥部門收入下降28億日元。
– 由於可能的加拿大和解損失,股息支付比率可能需要重新評估。
看多亮點
– 煙草業務強勁的定價和銷量表現。
– RRP銷量驟增22.8%,Ploom品牌擴展。
– 加工食品部門收入增長20億日元。
– 對綜合收入和AOP預測的上調。
在2024年第三季度,日本煙草公司在複雜的財務環境中表現出增長潛力。收購Vector Group的戰略意圖在於提升在美國市場的地位,而對減少風險產品的投入以及在新興市場的穩健表現,為未來的盈利能力奠定基礎。儘管面臨訴訟和市場競爭等挑戰,日本煙草公司專注於維持穩健的資產負債表並探索進一步收購,顯示其積極的長期成功策略。
這一報告突顯了日本煙草在全球市場中的增長潛力,尤其是在美國市場的佈局。隨著減少風險產品日益受到重視,這一策略不僅能增強其市場地位,還有助於應對日益嚴峻的行業競爭。未來,如何平衡收購帶來的成本與潛在的利潤增長,將是日本煙草公司需要面對的重要課題。
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