日本加息影響比特幣市場動向

日本加息將比特幣置於日元套利交易的風口浪尖
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日元的升值通常與宏觀投資組合的風險降低相伴隨，而這一動態可能會收緊最近幫助比特幣從11月低點反彈的流動性條件。
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作者：[Shaurya Malwa](https://www.coindesk.com/author/shaurya-malwa)

2025年12月6日，上午3:30


#### 重要資訊：

* 日本銀行預計在12月會議上將利率提高至0.75%，這是自1995年以來的最高水平，將影響包括加密貨幣在內的全球市場。
* 日元的升值可能導致宏觀投資組合的風險降低，影響支持比特幣近期回升的流動性條件。
* 行長上田和夫表示加息的可能性很高，官員們準備在經濟前景支持的情況下進一步收緊政策。

日本銀行正在準備在12月的政策會議上提高利率，此舉將使該國的基準利率達到自1995年以來的最高水平，並可能對包括加密貨幣在內的全球風險市場產生影響。

據知情人士透露，政策制定者傾向於在12月19日的會議上將利率提高25個基點至0.75%，這取決於全球市場或日本國內前景沒有重大衝擊。

隨著報導的發布，日元強勁上漲，從155以上攀升至周五的154.56左右。

這一影響通過日元資金套利交易傳遞，這是金融界最古老的宏觀聯繫之一。對沖基金和專有交易桌歷來以超低利率借入日元，為高風險資產的槓桿頭寸提供融資——這一結構在近三十年的近零利率政策下持續存在。

日本利率的上升減少了這種交易的吸引力，可能迫使市場中槓桿和流動性最敏感的資產（包括比特幣）進行頭寸調整。

日元的升值通常伴隨著宏觀投資組合的風險降低，而這一動態可能會收緊最近幫助比特幣從11月低點反彈的流動性條件。

比特幣在本周早些時候滑向86000美元，隨後回升至93000美元以上，並受到全球利率預期的強烈影響，經歷了一個月的宏觀驅動波動。

上田行長在週一表示，董事會將對利率做出“適當的決定”，這一表述類似於之前加息前的言論。市場定價現在暗示12月加息的概率接近90%。首相高市早苗的主要部長不預計會反對這一變化。

日本銀行官員也可能表示，如果經濟前景實現，他們準備進一步收緊政策，儘管他們對於承諾一條路徑仍然謹慎。

對於比特幣交易者來說，風險不在於日本的終端利率，而在於全球流動性來源的方向性突破。

如果日元資金成本持續上升，槓桿宏觀基金可能會減少對比特幣和其他高波動資產的暴露。然而，如果日本銀行的收緊是可控且漸進的，且沒有劇烈的股市下跌，則短期內可能對市場影響有限，特別是美國降息的可能性上升。

評論

日本銀行的加息決策無疑將對全球市場產生深遠影響，特別是對加密貨幣領域。這不僅是因為日元的升值會改變資金流向，還因為它可能導致投資者重新評估風險資產的配置。隨著流動性條件的收緊，比特幣等高波動資產的價格可能面臨壓力，這對於依賴槓桿的交易者來說是一個警示信號。

此外，這一變化也可能促使其他國家的央行重新考慮其貨幣政策，特別是在全球經濟不確定性加劇的背景下。投資者應密切關注日本的經濟數據和中央銀行的進一步指引，因為這將直接影響整個市場的情緒和走勢。

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