數據中心建設大變革：容量囤積與長期合約主導市場

雲端企業囤積數據中心容量及長期合約 重塑數據中心建設格局

隨著雲端服務商急於確保電力供應並避免建設延誤，未來兩年內他們預訂的數據中心容量遠超實際需求。這一波超大規模數據中心擴張的合約通常是量身訂造，合約期長達10至15年，而且難以取消。

據Bernstein分析，開發商依賴這些長期租約來獲取資金，而超大規模雲端用戶（hyperscalers）則傾向使用自訂的合約形式、規格和要求。由於這些大型客戶信用狀況穩健，開發商較易籌集資金；相反，較小的人工智能公司和創業企業則通常需要額外的信用支持，例如信用證或合作夥伴擔保，Nvidia就是其中一個典型例子。

能源供應已成為數據中心開發的真正瓶頸，這點與微軟近期認為空間限制最大不同。Bernstein指出，觀點分歧部分源於雲端客戶實際上簽訂的容量是即時需求的三至四倍，目的是降低交付延遲的風險。事實上，只有約三分之一的簽約容量能按時交付，另一三分之一延遲，剩餘部分甚至未能建成。大型數據中心合約通常分為多個批次，這些批次的交付主要依賴電力供應情況，而非建築速度。

雲端服務商會根據未來24個月的預期需求，將訂購容量分配到不同批次，並且選擇多個開發商分散風險，避免單一項目延誤影響整體供應。

隨著合約進入後期，彈性逐步增加。合約可能包含若開發商未能按時交付的延期權利，或允許客戶延後啟用日期的條款。少數情況下，合約還可能包括支付一定費用即可提前終止的權利。這些安排意味著表面上的長期容量承諾，實際上存在不確定性。

Bernstein還強調，合約期限不匹配的風險日益加劇。雲端服務商通常以2至3年的合約向終端客戶提供服務，卻與開發商簽訂長達10至15年的數據中心租約。開發商面臨的問題是，數據中心建築壽命超過15年，但隨著技術和電力需求變化，續租率可能會波動。

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編輯評論：

這篇報道揭示了當前數據中心建設和雲端服務供應鏈中一個鮮為人知但極為關鍵的現象：容量囤積與長期合約的雙重作用如何重塑行業格局。從表面看，企業積極提前簽訂大量容量似乎是對未來需求的樂觀預期，但實際上反映的是對供應鏈不確定性和能源瓶頸的深刻擔憂。

這種容量囤積模式可能帶來兩面影響：一方面，保障了超大規模雲端服務商未來的運營穩定，避免因交付延遲而影響業務；另一方面，也可能導致資源浪費和市場供應緊張，因為大量容量未必能及時轉化為實際產能。這種情況下，產業鏈上下游的協調變得尤為重要，尤其是在能源供應日益緊張的背景下。

此外，合約期限與服務期限的不匹配暴露出行業在風險管理上的挑戰。面對技術快速變革和市場需求波動，如何設計靈活且雙方利益平衡的合約，將成為未來數據中心和雲端服務商必須解決的問題。

從香港及亞洲市場角度看，這種趨勢值得密切關注。隨著本地及區域雲端需求增長，能源基建和長期合作協議的策略調整，將直接影響地區數據中心的發展速度及競爭力。業界或許需要更多創新解決方案，比如可再生能源整合、智能電力管理，以及更靈活的合約機制，以應對未來挑戰。

總結來說，這篇文章不僅揭示了數據中心建設背後的市場動態，更呼籲業界及政策制定者正視能源和合約風險，尋求可持續發展之路。對於投資者而言，理解這些深層次變化，有助於把握未來科技基礎設施領域的投資機遇。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。