最佳加密貨幣財庫需「做些困難的事」:Bitwise
Bitwise的首席投資官Matt Hougan表示,如果數字資產財庫想要在市場中脫穎而出,就必須開始採取困難的路徑;否則,投資者更好選擇投資於加密貨幣交易所交易基金(ETF)。
Hougan在周三的一篇X帖文中提到,判斷一個數字資產財庫(DAT)是否值得關注的最佳方法之一是問自己:“他們是否在做一些困難的事情?”他指出:“今天購買加密資產並將其放在資產負債表上並不困難。這曾經是困難的,但現在已經不再困難。如果一個DAT僅僅是這樣做,那麼擁有ETF會更好。即使該DAT在進行質押,因為ETF現在也在質押。”
Bitwise已經推出了一系列與加密相關的ETF,包括一個提供質押的Solana ETF。
數字資產財庫的關鍵因素
Hougan表示,DAT可以通過參與去中心化金融(DeFi)生態系統來脫穎而出,例如通過智能貸款和其他產生收入的策略,如針對加密資產寫出覆蓋性期權。“這些不一定都是好主意,也不是每個人都能做好。但它們並非微不足道,如果做得好,有機會獲得回報,”他說。
Hougan指出,採取懶惰方法的DAT,僅僅是購買加密資產並持有,將會以折價交易。
值得關注的加密財庫策略
Hougan認為,Michael Saylor的比特幣囤積公司Strategy正在「做一些困難的事情」。這是最大的DAT,擁有641,205個比特幣,價值超過660億美元。“MicroStrategy已經擁有640億美元的比特幣,負債為80億美元,並且正在對該位置發行債務。擁有560億美元的比特幣股本是困難的。試著在沒有債務的公司結構下籌集560億美元的股本,這可不容易,”他說。
“如果你擁有560億美元的比特幣股本,你可以進行可轉換債務和優先股的發行,讓你能夠購買更多比特幣。在某些市場條件下,這將使你能夠以溢價交易。”
DAT的股票漲幅往往短暫
今年,加密財庫的數量激增,Bitwise在十月份的報告中追蹤到48家新公司將比特幣添加到其資產負債表中,總數達到207家,集體持有超過100萬個代幣,價值超過1010億美元。
然而,有人質疑這些公司是否將加密貨幣作為公關噱頭來拯救岌岌可危的資產負債表並提升股價。CoinGecko的一份報告指出,DAT在轉型的前10天內確實會享有股價上漲,但這種漲幅往往是短暫的,因為大多數DAT的股票在轉型後幾天內會開始下跌。
“最終,DAT只是公司。好的公司因為能夠做好困難的事情而獲得長期的獎勵,而執行不佳或試圖走捷徑的壞公司則會受到懲罰。這在DAT領域也會成立,”Hougan總結道。
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在這篇報導中,Hougan的觀點引發了對數字資產財庫的深入思考,尤其是在當前市場環境下,企業如何能夠有效利用加密資產來增值。隨著越來越多的公司進入加密市場,如何區分真正具備創新能力的企業與僅僅跟風的公司將成為投資者的重要課題。這也反映出,未來的投資策略不僅需要關注資產本身的價值,更需考量其背後的業務模式和長期可持續性。
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