摩通看好新興市場股市升級至超配！

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摩根大通調升新興市場股票評級至「超配」

摩根大通於星期一將新興市場股票的評級由「中性」調升至「超配」，主要原因是美中貿易緊張局勢有所緩和，加上美元走軟，令投資環境更為有利。

上星期，美國與中國達成90天的關稅減免協議，美方將對中國商品的關稅由145%降至30%，而中方亦將對美國進口貨品的關稅由125%降至10%，此舉激發市場對全球貿易緊張局勢緩和的希望。

摩根大通分析師在報告中指出：「美中貿易關係的降溫，減少了新興市場股票的一大阻力。」他們同時認為，下半年美元走弱將進一步推動新興市場股市的表現。

在新興市場中，摩根大通對印度、巴西、菲律賓、智利、阿聯酋、希臘和波蘭持續看好，並特別看好中國市場，尤其是科技股的發展潛力。

這家華爾街投行補充：「雖然貿易摩擦不太可能完全消失，但我們認為最嚴重的階段已經過去。」

截至目前為止，MSCI新興市場股票指數今年已上升約9%，部分原因是市場對美國資產的信心減弱，包括避險貨幣美元，因為投資者擔憂美國總統特朗普行為反覆且強硬的政策。

美元指數今年迄今下跌約7.5%。

根據摩根大通資料，自2021年以來，新興市場股票表現落後於已發展市場約40%。

目前新興市場股票估值具吸引力，市盈率約為12.4倍（基於未來12個月預期收益），相較之下，已發展市場的市盈率約為19.1倍。

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評論與啟示

摩根大通此次調升新興市場股票評級，顯示出對全球經濟復甦以及地緣政治緊張緩和的樂觀態度。特別是美中貿易關係的改善，為長期被貿易摩擦陰影籠罩的新興市場帶來了喘息空間。新興市場本身的估值相對吸引，反映出過去幾年投資者對這些市場的疑慮和避險心理。

然而，投資者仍需保持警惕。美中之間的貿易問題並未完全解決，雙方的政治博弈和經濟競爭仍會時有波動。此外，全球經濟仍面臨通脹壓力、利率上升及地緣政治風險等挑戰。新興市場的經濟結構較為脆弱，對外部環境的依賴度高，波動性較大。

不過，從另一角度看，美元走弱有利於提升新興市場的資金流入，尤其是本地貨幣資產更具吸引力。科技股在中國市場的發展潛力同樣不容忽視，隨著數字經濟和創新產業的崛起，這些領域或將成為未來增長的主引擎。

總括而言，摩根大通的調整為投資者提供了一個積極訊號，提醒大家新興市場正在迎來機遇，但同時亦須做好風險管理，靈活應對可能出現的波動。對香港投資者來說，適度配置新興市場資產，尤其是在評價合理且具成長性的板塊，或可提升整體投資組合的回報潛力。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。