摩根看好Aberdeen股價逆襲機會大增

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摩根大通調升阿伯丁集團評級及目標價，料顧問平台資金流回升

摩根大通分析師近日將阿伯丁集團（Aberdeen Group，倫敦交易所代號：ABDN）評級由「中性」升至「增持」，並將目標價由164便士大幅調升至218便士。他們看好公司顧問平台資金流將回復增長，同時直面消費者業務——互動投資者（interactive investor）持續表現強勁。

分析報告指出，阿伯丁旗下的顧問平台Wrap經過價格結構全面調整後，已成為市場上最具競爭力的產品之一。今年2月，公司已對現有客戶實施費用下調，尤其是高淨值投資組合的費用削減幅度顯著。摩根大通認為，這將有助扭轉自2023年初以來顧問業務持續出現的淨資金外流問題。

「阿伯丁的Wrap平台收費在同行中相當有競爭力，特別是針對富裕客戶群，我們預計總資金流入會增加，贖回率下降，最終推動淨資金流轉正。」分析師說。

此外，投訴數量減少及淨推薦指數（Net Promoter Score）提升，均顯示客戶滿意度正在改善。配合升級後的FNZ技術平台，阿伯丁有望穩定顧問平台的資金流出。摩根大通亦將此情況與去年費用減免後資金流轉正的Quilter作比較。

在直面消費者的互動投資者業務方面，該平台同樣展現出強勁的淨資金流入及市場份額擴張，尤其在零售經紀領域表現突出。該平台採用固定費用模式，吸引了不少高資產客戶，平均每位用戶資產規模幾乎是同行的兩倍。

分析師指出：「互動投資者的固定費用模式對富裕客戶特別有吸引力，隨著客戶資產及個人退休金（SIPP）滲透率上升，平台發展勢頭良好。」

他們估計，每新增5萬名客戶，平台在2026財年可額外提升約3%的每股盈利，主要來自增加的資金管理收入。

「我們認為顧問平台資金流改善，加上互動投資者業務持續強勁，將帶動股價有明顯正面反應。」分析師表示。

摩根大通進一步上調阿伯丁2025至2027財年的盈利預測，幅度最高達5%，其中2026及2027年的每股盈利預期分別較彭博共識高出2%及9%。

阿伯丁是否真正被低估？

阿伯丁近期成為市場焦點，投資者不禁質疑其估值是否合理。InvestingPro運用先進AI算法，對阿伯丁及成千上萬隻股票進行分析，以挖掘具備巨大上升潛力的潛力股。結果顯示，阿伯丁並未位列最被低估股票的前列。

評論與啟示：

摩根大通此番上調評級及目標價，反映市場對阿伯丁顧問平台Wrap及直面消費者業務雙線發展的信心。Wrap平台調整收費策略，尤其針對高淨值客戶的大幅降費，無疑是應對資金外流的關鍵舉措。這種策略在金融服務行業中頗為常見，因為費用競爭直接影響客戶留存和吸引力。值得注意的是，阿伯丁能夠透過技術升級及客戶滿意度提升，逐步穩定顧問業務，這點為其長遠發展奠定基礎。

另一方面，互動投資者的固定費用模式及高資產客戶定位，顯示阿伯丁在零售經紀市場找到獨特定位。這種業務模式在近年受到追捧，因為它簡化了費用結構，提升了客戶透明度，對於高淨值客戶尤其有吸引力。然而，市場競爭激烈，持續擴大市場份額將是挑戰。

不過，AI分析未將阿伯丁列為最被低估股票，提醒投資者需謹慎看待短期內的價格反彈。儘管公司基本面改善，但估值是否合理仍需結合宏觀經濟情況、行業競爭態勢及政策風險綜合判斷。

總括而言，阿伯丁正處於轉型關鍵期，策略調整與業務多元化帶來利好信號，但投資者應密切留意資金流變化和市場反應，避免一味追高。這個案例亦反映出金融服務行業中，如何平衡費用競爭與客戶體驗，並利用技術創新提升競爭力，將是未來贏家的重要課題。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。