摩根大通CFO指穩定幣收益爭議似「平行銀行系統」
摩根大通（JPMorgan）財務總監Jeremy Barnum於近日財報電話會議上表示，雖然該行會與加密貨幣產品競爭，但他警告穩定幣收益產品看似銀行業務，卻缺乏相應監管，形容這種現象猶如建立了一個「平行銀行系統」。
Barnum指出，穩定幣發行商及相關平台向用戶提供的收益產品，實際上正創造出一個與銀行業務相似的生態系統。這個系統具備銀行的特徵，包括類似存款且會支付利息，但卻沒有經過數百年銀行監管發展的審慎保障措施。他認為這種情況非常危險且不理想。
美國參議院銀行委員會最近公布了加密市場結構立法草案，該法案嘗試將加密市場納入聯邦監管框架。其中一項條文限制加密公司直接向用戶提供穩定幣存款收益，除非該收益與質押（staking）或其他交易活動掛鉤。Barnum表示，穩定幣收益對銀行系統的風險，需考慮證券購買來源、系統性存款影響及資金流向等多個因素，但未進一步詳述。
他亦強調，摩根大通已經提供部分加密產品和服務，並認為加密公司提供收益產品可能導致「平行生態系統」出現，這系統與銀行存款具有相似風險，但缺乏適當監管。他問道：「這些技術雖然很酷，也有趣，但最終要問的是，這如何真正改善消費者體驗？如果有改善，我們就必須參與或提升自身服務。」
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編輯評論：
Jeremy Barnum的觀點揭示了加密穩定幣收益產品背後潛藏的監管空白與風險，這是金融監管機構和業界不得不正視的問題。穩定幣本質上試圖結合加密技術與傳統貨幣的穩定性，然而當它們開始提供類似銀行存款的收益時，卻沒有銀行業那樣嚴格的資本要求、風險管理和消費者保護，這可能導致系統性金融風險。
此「平行銀行系統」的說法，形象地反映了加密市場與傳統金融體系之間的灰色地帶。加密平台在吸引大量資金的同時，卻缺乏透明度和監管，容易形成金融泡沫或引發連鎖反應。這種情況下，監管機構如何在不扼殺創新與發展的同時，保障金融穩定與投資者權益，成為一大挑戰。
此外，Barnum提及摩根大通願意與加密產品競爭，反映大型傳統金融機構正逐步接受並融入加密市場，但同時也強調了自身監管優勢和風險控制能力。這種態度或許預示著未來金融業將呈現「融合」而非「對立」的趨勢。
對香港及全球投資者而言，理解穩定幣收益產品的風險與監管現狀非常重要。投資者應謹慎評估這些新興產品，避免盲目追逐高收益而忽視潛在風險。監管機構則需加快制定明確規範，確保金融市場健康穩定發展，避免「平行銀行系統」帶來的系統性風險擴散。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
