摩根大通睇好DocuSign！業務現曙光，目標價升至75蚊！

JPMorgan將DocuSign評級上調至中性 並將目標價提高至75美元

根據最新的研究報告，JPMorgan於週一將DocuSign（NASDAQ: DOCU）的評級上調至中性，並將其目標價提高至75美元。這間投資銀行強調，在經歷了一段長時間的後疫情重置後，該公司在業務趨勢上有「逐漸改善的潛力」。

報告中提到，DocuSign的股票在過去三年內「水位不變」，自去年12月初以來下跌了25%，表現不及大盤。然而，JPMorgan認為「基本業務趨勢出現一些微妙的改善」，並相信公司重新調整的管理團隊已經採取了一系列「合邏輯和務實的舉措」，這些舉措可能有助於恢復投資者的信心。

分析師指出：「我們看到公司有潛力持續穩定或改善增長率。」DocuSign的核心電子簽名業務似乎正在穩定，JPMorgan強調「發送的信封數量和消耗量」作為其韌性的指標。

然而，報告也警告說，「宏觀經濟仍然是一個重要的變數」，特別是考慮到DocuSign在與抵押貸款相關的最終市場的曝光，以及包括Adobe的Document Cloud套件在內的競爭環境。

報告中提到的一個樂觀領域是DocuSign的智能合約管理（IAM）套件，JPMorgan認為這可能「支持未來幾個季度預訂趨勢的改善」，並可能對未來增長有所貢獻。該公司指出，「80%的合格代表在FQ3發佈後已經關閉了三個或更多交易」，這表明IAM的初步吸引力。

儘管評級上調，JPMorgan對DocuSign的GAAP盈利能力仍然保持謹慎，指出「基於股票的補償相對於同行仍占用不成比例的自由現金流」。

該公司總結認為，風險/回報是相對平衡的，業務趨勢顯示出「穩定到改善的微妙跡象」，但需要耐心。

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這篇報告反映了DocuSign的潛在復甦，但同時也揭示了其面臨的風險。從長期投資的角度來看，雖然公司正在努力改善其基本面，但投資者仍需密切關注宏觀經濟的變化和競爭壓力。特別是，面對Adobe等強大競爭者的挑戰，DocuSign必須不斷創新其產品和服務，以吸引客戶並維持市場地位。此外，對於股東來說，如何平衡股票補償和自由現金流的問題將是公司未來能否成功的關鍵。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。