摩根大通推介2026歐洲兩大運輸股

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Finance

摩根大通公布2026年歐洲運輸股兩大首選

根據摩根大通最新分析，2026年歐洲運輸股展現出不俗的增長潛力，其中以貨運代理及航空公司為領頭羊。該投資銀行指出，儘管市場環境多變，但部分企業憑藉穩健的商業模式和策略部署，有望為投資者帶來顯著回報。

丹麥貨運巨頭DSV

DSV被摩根大通列為首選，原因在於其積極推進收購Schenker的整合計劃，目標於2025年完成30%，2026年達70%，遠超原定時間表。該公司已與德國方面協商提前整合，計劃於2026年1月1日實施，將原本預計需時兩年的社會限制期大幅縮短。

摩根大通以折現現金流（DCF）及企業價值/息稅前利潤倍數（EV/EBIT）綜合估值，給予DSV目標價為2130丹麥克朗。該股現時交易市盈率低於15倍（以2027年預估計），分析師認為這在2025至2028年間預計28%的每股盈利複合年增長率（EPS CAGR）支持下，具吸引力。DSV採用輕資產模式，重視自由現金流與績效文化，預料可於2027年提前恢復股份回購計劃。

國際航空集團（IAG）

作為英航（British Airways）、伊比利亞航空（Iberia）等多家航空公司的母公司，IAG是摩根大通2026年的另一大首選。該公司預計第四季度收入及成本走勢改善，得益於跨大西洋美國經濟點銷售強勁及非燃料成本按可用座公里計算的年度下降。

摩根大通特別看好IAG在歐洲國旗航空公司中供需動態的優勢，尤其是英美航線，預料未來季度容量將有所減少。IAG維持業界最高利潤率之一，2025年預計達約15%，並有望受益於英航轉型計劃帶來的上升潛力。

憑藉強健的財務狀況（摩根大通估算2025年淨負債與息稅折舊攤銷前利潤比率約為1倍），分析師預期2026年初公布2025年全年業績時，IAG將宣布新一輪約15億歐元或市值8%的股份回購計劃。其2027年12月的目標價為6歐元，基於2028年預測的目標倍數。

兩家公司雖面臨行業特有的市場波動及競爭壓力，摩根大通認為其戰略定位及自助措施能有效抵禦行業逆風。

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編者評論與深度分析

摩根大通此次推介的兩大歐洲運輸股DSV與IAG，分別代表了物流貨運與航空旅運兩個核心板塊。DSV的積極整合策略和輕資產模式反映出現代物流企業對效率和現金流的重視，尤其在全球供應鏈重塑的大背景下，其提前完成整合的計劃顯示出強大的執行力和靈活應變能力，這對於投資者來說是極具吸引力的亮點。

至於IAG，則是在航空業經歷疫情後復甦的關鍵期，供需結構的改善加上成本控制，讓其利潤率保持行業高位。英美航線容量收緊，可能提升票價，為盈利帶來支撐。再加上潛在大規模股份回購，將進一步提振股價表現。然則航空業仍受燃油價格、地緣政治及環保政策影響，投資者需留意其波動風險。

從投資角度看，這兩隻股票各有優勢和風險。DSV的貨運業務更貼近實體經濟，受宏觀經濟波動影響較小，且整合進度提前有助於盈利提升。IAG則是高槓杆、高波動但潛在回報豐厚的航空股。投資者應根據自身風險承受能力，考慮在2026年將這兩隻歐洲運輸股納入投資組合，作為分散風險及捕捉行業復甦的策略。

總括而言，摩根大通的分析為投資者提供了明確的方向，尤其是在全球經濟充滿不確定性的時代，尋找具備穩健商業模式及清晰成長路徑的運輸股，無疑是一條值得關注的投資路徑。未來市場如何演變，仍需密切關注宏觀經濟及行業內部變化，靈活調整投資策略。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。