摩根士丹利：AI股帶動超額回報新機遇

摩根士丹利：依賴人工智能的公司正顯示超越市場平均的回報

根據摩根士丹利分析師指出，現時有明顯跡象顯示，業務高度依賴人工智能（AI）的公司正取得超出市場平均的回報。

包括Google母公司Alphabet和Facebook母公司Meta Platforms這些全球大型科技巨頭，今年均已宣布大規模投資AI，目標是利用及最終從自動化工具中獲利。

人工智能已成為股市的重要推動力，當中最具代表性的例子是尖端晶片設計商Nvidia的股價飆升，顯示該科技對投資者的深遠影響。

摩根士丹利在第四次調查中，追蹤了其覆蓋範圍內共259隻市值合共8.7萬億美元的股票，發現這些公司已將AI視為「核心因素」來推動業務運作。

分析師指出，被AI浪潮「顛覆」的公司，其盈利預測普遍被下調；而積極採用AI的新興企業，則在盈利修正方面領先市場。

此外，AI「實質影響力」已在股價表現中顯現，工業、資訊科技及消費品類股被視為最有潛力透過提升定價能力，創造超額回報（Alpha）。Alpha指的是投資表現超過整體市場的能力。

研究還發現，增加AI應用的股票表現優於減少AI投入的同類公司。

亞太地區自摩根士丹利第三次調查以來，AI採用率上升最明顯，但同時顯示該區企業的定價能力有所弱化。

北美地區的AI採用略有增加，定價能力則無明顯變化。

分析師表示：「隨著AI相關企業由炒作轉向執行，該地區表面看似平靜，但實際上仍有大量活動在幕後進行。」

摩根士丹利列舉了多隻AI「實質影響力」明顯，並將AI視為業務核心的股票，包括電商巨頭亞馬遜（Amazon）、通訊服務公司美圖（Meitu）及工業巨頭Johnson Controls International。資訊科技類股如ASM International、SAP、Accton、VNET及GDS Holdings亦在名單之中。

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編輯評論：

摩根士丹利的研究清楚顯示，AI不僅是科技界的熱話，更已經深刻影響全球資本市場的走勢。從巨頭到新興企業，AI的應用正成為企業能否在未來市場中勝出的關鍵。值得注意的是，AI帶來的「定價能力」提升，意味著企業能夠藉此提高產品或服務的價值，進一步強化其市場地位和盈利能力。

不過，亞太地區企業的定價能力下降，反映出在AI推動下，競爭加劇和市場環境變化帶來的挑戰，這提醒投資者在看好AI相關股票時，亦要警惕區域差異和產業結構的影響。

此外，「被AI顛覆」企業的盈利下調，提醒我們技術變革帶來的破壞性因素不可忽視，投資者需要謹慎評估企業是否能成功轉型。

總括而言，這份報告不僅為投資者提供了選股方向，更提示了從技術採用到市場表現之間的複雜互動。投資AI相關股票，應該著眼於那些真正將AI融入核心業務、並展現出持續盈利能力的公司，而非僅僅追逐市場熱潮。這種策略性思維，有助於在波動的市場中尋找真正的價值和長期增長潛力。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。