摩根士丹利指出中國A股投資者情緒持續下滑
摩根士丹利留意到中國A股市場的投資者情緒進一步下跌，表現為成交量減少及宏觀經濟指標表現平淡。儘管目前存在暫時的關稅休戰，但缺乏短期刺激措施，令市場氣氛未見明顯改善。
雖然股市結構性改善趨勢依然存在，摩根士丹利建議投資者需更加謹慎選擇，偏好科技與創新領域，以及收益型投資，並且建議優先考慮離岸市場而非A股。
根據該行數據，摩根士丹利加權A股情緒指數（MSASI）和簡單MSASI分別下跌8及7個百分點，至41%和54%，較5月21日結束的上一周期明顯下降。
此外，ChiNext創業板、A股及北向交易的平均日成交額分別下跌9%、7%和9%，而股指期貨成交量則較5月15日至21日周期微增1%。技術指標RSI-30日亦輕微下降3個基點。
與此同時，南向交易卻出現淨流入，於5月22日至28日一周內淨流入21億美元，年初至今淨流入高達812億美元，本月迄今已流入40億美元。
值得一提的是，根據港交所、上海及深圳證券交易所於2024年7月26日的公告，自8月19日起北向每日買賣數據已停止公開，最後數據日期為8月16日。
宏觀經濟前景依然疲弱 供需失衡令通縮壓力增大
摩根士丹利中國經濟團隊指出，宏觀政策和增長模式的重新平衡仍難以實現。近期汽車價格競爭持續激烈，供需失衡加劇，成為通縮壓力的主要因素。
雖然外界對經濟再平衡的討論日益增多，但目前仍以供給驅動模式為主，顯示短期內通脹回升可能性不大，長遠亦存不確定性。
此外，中國4月份零售銷售增速放緩，年增率為5.1%，較3月份的5.9%下降，且低於市場預期的5.5%。與2019年相比的複合年增長率亦從3月份的4.3%降至3.3%。摩根士丹利消費團隊認為，消費者信心走軟反映了關稅干擾對經濟的影響。
編者評論：
摩根士丹利的分析揭示了目前中國A股市場的多重挑戰：投資者情緒低迷、成交量萎縮，以及宏觀經濟動能不足。這反映出市場對政策支持的不確定感，以及全球經濟環境對中國內需的壓力。儘管科技創新板塊和收益類資產被看好，整體市場仍需謹慎對待。
值得注意的是，南向資金持續流入，表明香港及海外投資者對中國市場長期潛力仍抱持信心，但北向數據透明度下降可能會增加市場監管和信息不對稱的風險。未來，投資者除了關注政策動向外，更應密切留意供需失衡帶來的價格壓力及消費動態，並靈活調整投資策略。
總結來說，中國市場正處於結構調整與外部不確定因素交織的關鍵時刻，投資者須有長遠眼光和選股能力，才能在波動中尋找機會。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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