摩根士丹利上調Brinker International評級，Chili’s業績回暖，銷售增長
摩根士丹利（NYSE:MS）分析師將Brinker International（NYSE:EAT），即Chili’s和Maggiano’s Little Italy的母公司，將其股票評級從「減持」上調至「持平」，並將目標價從70美元上調至115美元。
這次評級上調主要是因為該公司的銷售趨勢強勁、運營改善顯著，以及財務狀況加強等關鍵因素。
Chili’s最近的表現尤為突出，預計第二財季的同店銷售將增長20%。這一增長得益於有效的市場營銷策略和服務改善，從而增加了顧客流量，並持續實現了雙位數的可比銷售增長。
不過，摩根士丹利指出，這種銷售增長的趨勢不僅限於Chili’s。
「根據Bloomberg Second Measure的數據…本季度（F2Q）的銷售表現將非常出色，可能是我們所覆蓋的公司中最好的，」分析師在報告中表示。
摩根士丹利還修訂了Brinker的盈利預測，預計2025財年的每股收益（EPS）將上調超過25%，從5.45美元提升至6.74美元。
分析師指出，該公司生成強勁的運營杠杆能力，加上對人力和市場營銷的再投資，都是這次樂觀預測的原因。更新的目標價是基於預測的2026日曆年EBITDA的8.5倍，與歷史估值水平相近。
儘管休閒餐飲行業的波動性仍然存在，這次升級仍然頗具意義。摩根士丹利也承認了潛在的成本通脹和宏觀經濟壓力的風險，但對Brinker能夠保持其進展的能力充滿信心。
「該公司應該獲得對Chili’s轉型的應有讚譽，我們對其持久性越來越有信心，因此認為近期趨勢完全回落的風險較小，」分析師Brian Harbour領導的團隊寫道。「目前股價已經充分反映了這一點。」
分析師們還稱讚Brinker的資產負債表加強，預計到2025財年結束時，淨負債與EBITDA比率將改善至約1倍。自由現金流預計將從去年的2.25億美元增長至今年的2.8億美元。
此外，隨著未來一年美國休閒餐飲行業前景更為樂觀，這可能會進一步促進該股票的表現。
這次升級顯示出市場對Brinker的信心不斷增強，特別是Chili’s的回暖讓投資者看到潛在的增長機會。然而，投資者也需要謹慎，因為休閒餐飲行業的變化可能會受到多方面因素的影響，包括經濟情況和消費者信心的波動。Brinker是否能夠持續其增長勢頭，還需要時間來驗證。
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