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穆迪確認貝萊德信用評級 穩定展望反映收購整合成效

投資網站Investing.com報道，信用評級機構穆迪（Moody’s）近日確認了全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock，NYSE代號：BLK）所持有的高級無擔保債券Aa3評級，並將其展望由負面調整為穩定，原因是貝萊德完成了對HPS投資夥伴（HPS Investment Partners）的收購。

穆迪同時維持貝萊德的長期及短期發行人評級分別為Aa3和P-1，並確認了其多項債務工具的評級，包括高級無擔保債券、次級債券、優先股及商業票據等。評級展望轉為穩定，反映出貝萊德成功整合近期收購的其他資產，包括2024年10月完成收購的全球基建夥伴（Global Infrastructure Partners，GIP）及2025年3月收購的Preqin，還有剛剛完成的HPS全股票收購案帶來的戰略效益。

穆迪表示，隨著HPS交易完成，公司槓桿比率有望下降至1.5倍以下，避免觸發評級下調。評級機構提及貝萊德過去一年強勁的有機增長及市場表現良好，是其信心提升的原因。

透過收購HPS，貝萊德將管理約1,900億美元的私人債務資產，躋身全球前五大私人信貸機構，進一步鞏固其在私人信貸市場的競爭地位，特別是在保險及私人財富管理領域。

自從收購GIP後，貝萊德宣布與微軟（Microsoft，NASDAQ代號：MSFT）、MGX及其他合作夥伴共同推動一項300億美元的人工智能基建計劃。同時，Preqin亦正整合進貝萊德的科技及數據業務，提升客戶投資組合方案的科技含量。

穆迪表示，貝萊德作為全球最大資產管理公司，擁有高盈利能力、適度槓桿、強勁盈利及穩健流動性，這些都是其長期高級債務Aa3及短期P-1評級的基礎。

未來，如果貝萊德能持續提升收費水平，並加強科技收入，令營運利潤率超過45%，同時調低調整後槓桿至1倍以下，評級有望進一步提升。相反，若槓桿長期超過1.5倍或收購整合出現問題，可能導致評級下調。

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評論與啟示

穆迪對貝萊德的評級及展望調整，反映出資產管理行業正進入一個融合科技創新與多元化資產配置的全新階段。貝萊德不單止靠傳統的資產管理賺取管理費，更積極透過收購私人信貸資產、基建投資及數據科技公司，打造更具競爭力的業務版圖。

尤其是結合人工智能基建與大數據分析，貝萊德正嘗試將科技優勢轉化為投資決策的核心競爭力，這是資產管理業未來的必然趨勢。對香港及亞洲市場的投資者而言，這種轉型意味著資產管理公司將不再單靠市場波動賺取利潤，而是透過深度整合科技和多資產策略來創造長遠價值。

但是，快速擴張也帶來整合風險，尤其是跨界收購涉及不同領域的業務文化和運營模式。未來貝萊德能否成功將這些業務融合，保持槓桿水平健康，將是評級能否進一步提升的關鍵。

最後，貝萊德的發展策略也為本地資產管理公司提供了啟示：在競爭激烈的全球市場，單靠傳統投資管理已難以維持領先，必須擁抱科技創新，擴充多元化資產類別，才能在未來市場中保持優勢。香港作為國際金融中心，應加強支持本地企業在金融科技及資產管理領域的創新，提升整體競爭力。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。