摩根大通將意法半導體及英飛凌列入正面催化劑觀察名單
摩根大通近日將意法半導體（STMicroelectronics NV）及英飛凌科技（Infineon Technologies）納入正面催化劑觀察名單，主要原因是類比半導體行業出現改善趨勢，且預期第二季業績將優於市場預期。
對於意法半導體，摩根大通特別指出微控制器（MCU）市場正在回暖，尤其是在中國市場，訂單活動顯示出復甦跡象。該行分析師提到，意法半導體MCU業務的收入在2025年第一季，較2023年第二季的高峰期減少了一半。隨著該領域庫存調整趨緩，摩根大通看好該業務將較預期更早反彈。
分析師表示：「我們原本預期收入在2025年第四季開始復甦，但最新報告將預期提前至第三季。」目前他們的預測較彭博社市場共識高出5%，而息稅前利潤（EBIT）則高出32%。
儘管前景改善，摩根大通仍維持對意法半導體的「中性」評級，原因包括關稅帶來的風險，以及近期需求可能受短期拉貨效應影響。
英飛凌展望改善，預計將上調業績指引
英飛凌亦被列入正面催化劑觀察名單，市場關注其將於八月初公布的財政第三季業績。摩根大通預計英飛凌會上調業績指引，扭轉先前因關稅疑慮而調低的預測。
分析師指出：「英飛凌在2025財年指引中，曾因關稅影響對收入做出約4億歐元的下調，但其他同業並未遭受此影響，因此英飛凌在八月初公布指引時，很可能會取消這項負面影響。」他們預測英飛凌將恢復此前刪減的收入數字，令第三季及全年指引均高於市場共識。
摩根大通已將這4億歐元重新納入自身模型中，令其對英飛凌第三季收入預測較市場共識高出5.8%，2025財年全年收入則高出1.4%。分部業績亦預計在季度及全年分別超出市場共識15.7%及2.5%。
分析師相信，近期補貨跡象及半導體資本設備悲觀情緒的減弱，將為類比半導體帶來短期利好，尤其在市場期待即將公布的業績時更是如此。
STMicro是否真正被低估？
隨著STMicro成為焦點，投資者不禁問：其估值是否合理？InvestingPro利用先進的AI算法，將STMicro與成千上萬其他股票進行分析，尋找潛在的隱藏寶石。結果顯示，STMicro並未位列最被低估的股票之首。
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評論與啟示
這篇報導清楚反映了摩根大通對兩間歐洲半導體巨頭的審慎樂觀態度。雖然市場對半導體行業的需求波動依然存在不確定性，但類比半導體領域的庫存調整趨緩及需求回升，為相關公司帶來了較明朗的業績前景。
特別是意法半導體，MCU市場的復甦尤其在中國這個全球最大半導體市場之一顯得關鍵，這有助於支撐其整體業績。摩根大通雖然看好其收入提前反彈，但仍保持中性評級，提醒投資者關注關稅風險及短期拉貨效應，這種審慎態度值得肯定，避免過度樂觀導致投資陷阱。
至於英飛凌，市場對其關稅影響的擔憂似乎過度悲觀，隨著公司可能取消此前的下調指引，股價或有表現空間。這反映了半導體行業中政策與地緣政治因素對公司業績指引帶來的波動性，投資者需密切留意相關風險。
整體而言，這兩家公司代表了類比半導體市場的核心競爭力，隨著全球半導體需求逐步回升，這一板塊或將迎來一波估值修復。但投資者亦要警惕全球經濟及貿易政策的不確定性，建議在投資決策中保持靈活及多元化。
最後，AI技術在股票估值及篩選中的應用日益普及，雖然STMicro未必是最被低估的標的，但這類工具能夠幫助投資者拓展視野，發掘更多潛力股，值得關注與利用。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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