拼多多一季收跌 拖累中國電商市場疲弱

中國電商巨頭PDD控股首季營收未達華爾街預期，內地消費疲弱及國際貿易不明朗成挑戰

路透社記者Arsheeya Bajwa及Casey Hall報導——中國電商公司PDD控股週二公布的第一季度營收未能達到華爾街分析師預期，主要因其國內平台受持續低迷的消費者信心影響，而其國際業務亦因全球貿易不確定性而受挫。

該公司在美國上市的股票於盤前交易中跌幅超過15%。

儘管零售商大幅降價和政府推出刺激消費措施，中國這個全球第二大經濟體長期的房地產危機仍然對消費支出造成陰影，即使是主打低價策略、表現優於同行的PDD旗下拼多多（NASDAQ：PDD）亦難以倖免。

中國最大的三大電商平台——阿里巴巴（NYSE：BABA）、拼多多和京東——一直在爭奪國內市場份額，彼此展開持續的價格戰，試圖吸引消費者掏腰包。

阿里巴巴的季度營收同樣未達預期，但京東則憑藉政府推動的以家電及電子產品為主的以舊換新計劃，帶動業績超出市場預期。

拼多多及其全球平台Temu均利用PDD在中國廣泛的供應商網絡，提供低價產品。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）彙編的數據，PDD第一季度營收為956.7億元人民幣（約133億美元），低於分析師平均預估的1025.1億元人民幣。

淨利潤則由去年同期的280億元人民幣大幅下降47%至147.4億元人民幣。

中美之間的互相加徵關稅及隨後的臨時90天緩和措施，為市場帶來廣泛不確定性。

美國本月初降低了價值不足800美元中國商品的關稅，這是根據“最低限額”規定執行的貿易豁免，Temu正是利用這一規定避免關稅，從而保持產品價格低廉。但全球貿易政策的變動可能令Temu未來難以避免價格上漲。

（匯率：1美元兌7.1949人民幣）

編者觀點：PDD控股的挑戰與未來展望

PDD控股在中國電商市場的表現，反映出當前中國消費市場的複雜局面。即使以低價策略著稱的拼多多，也難以完全抵擋宏觀經濟困境和消費者信心不足的影響。這提示我們，價格戰雖能短期吸引流量，但在消費需求疲軟的大環境下，單靠低價並不足以驅動持續增長。

此外，國際貿易環境的不穩定性，特別是中美關係的反覆，也為PDD的全球擴張帶來不小挑戰。Temu利用美國的“最低限額”豁免政策降低關稅成本，顯示其靈活應對政策變動的能力，但若全球貿易政策進一步收緊，將可能迫使其調整價格策略，影響競爭力。

從更宏觀角度看，PDD控股的境況反映了中國經濟轉型期的陣痛：從過度依賴房地產和投資拉動，逐步向消費驅動轉變。企業若能在提升用戶體驗、加強供應鏈效率及開拓新興市場方面持續創新，或許能在競爭激烈的電商領域中找到新的突破口。

最後，PDD控股首季度的業績提醒投資者，當前中國內需市場尚未完全恢復活力，短期內仍存在不少不確定因素。投資者應密切關注宏觀經濟政策調整、消費者行為變化以及國際貿易動態，才能更全面評估中國電商行業的發展趨勢和潛在風險。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。