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拜登的加密貨幣遺產：特朗普上任時的複雜局面
前美國總統喬·拜登留下了一份複雜的加密貨幣記錄，涵蓋了嚴厲的監管打壓和機構採用的大幅進展。
1月20日，支持加密貨幣的總統唐納德·特朗普開始他的總統任期。雖然特朗普宣稱要讓美國成為“世界的加密貨幣之都”，但拜登對加密貨幣的態度則顯得較為模糊。
在拜登的領導下，美國金融監管機構對行業公司提起了數十起訴訟，因為他們被認為違反了法律。另一方面，他們也為機構採用鋪平了道路，批准了多個受監管的加密產品和保管服務。
這導致加密貨幣在四年內的進展不均。去中心化金融（DeFi）在美國市場幾乎被禁止，而交易所則面臨困難。與此同時，現貨加密交易所交易基金（ETF）、代幣化的美國國債和美元支持的穩定幣卻在增長。
監管打壓
在2021年，拜登任命加里·根斯勒擔任美國證券交易委員會（SEC）的主席。根斯勒於1月20日卸任，正值特朗普總統任期的開始。
在根斯勒的領導下，SEC及其姊妹機構商品期貨交易委員會（CFTC）對加密公司提起了超過100起法律行動。目標包括加密交易所Coinbase、DeFi協議Uniswap以及基礎設施提供商Consensys。
根斯勒指控這些公司未能作為證券經紀商或交易所註冊，並聲稱這“剝奪了投資者的重大保護，包括SEC的檢查、記錄保存要求和防止利益衝突的保障等”。
行業高管表示，該機構的做法“多年來束縛了我們的行業，限制了潛在的技術創新和服務”。Coinbase的首席法律官保羅·格雷瓦爾在1月17日的X平台上發文指出。
在2024年，約30位加密高管指控拜登政府通過聯邦儲備系統和聯邦存款保險公司（FDIC）來限制加密公司的銀行服務接入。
根據Galaxy Research的評估，特朗普被認為比拜登及其副總統卡馬拉·哈里斯更支持加密貨幣。
機構採用
儘管其政府的嚴厲執法立場，拜登也見證了機構加密採用和現實資產（RWAs）代幣化的重要進展。
在1月和7月，SEC分別批准了十幾個現貨比特幣和以太坊ETF在美國市場上市。
自那時以來，加密ETF在ETF市場中佔據主導地位，現貨比特幣ETF在11月的淨資產超過了1000億美元。全球最大的資產管理公司黑石（BlackRock）現在建議將最多2%的投資組合分配給這種貨幣。
“數字資產在ETF包裝中的可用性無疑是一個遊戲改變者，”位於堪薩斯州奧弗蘭公園的24億美元註冊投資顧問Prime Capital Financial的投資總監威爾·麥戈（Will McGough）在7月對Cointelegraph表示。
“通過常規投資渠道接觸這些投資將可能隨著時間的推移導致更大的採用。”
與此同時，在拜登任期內，美國的受監管數字資產保管服務商也在增長，包括Coinbase Custody Trust、Fidelity Digital Asset Services和Anchorage Digital Bank等公司現在獲得了為美國客戶保管資產的授權。
還有數十種其他加密產品進入市場，從現貨比特幣ETF的期權合約到與狗狗幣和Bonk等迷因幣相關的掉期和期貨。
代幣化
進展不僅限於傳統金融產品。2021年，資產管理公司富蘭克林·坦普頓推出了富蘭克林鏈上美國政府貨幣基金（FOBXX），這是一個最初在Stellar網絡上推出的代幣化貨幣基金。
這是SEC首次允許投資工具依賴區塊鏈網絡的分佈式賬本技術進行記錄保存。
根據數據服務RWA.xyz的統計，包括黑石美元機構數字流動性基金（BUIDL）在內的美國代幣化貨幣基金，現在的總鎖定價值（TVL）超過了35億美元。
同時，受美國財政部監管的美元支持穩定幣USD Coin的TVL在拜登任期內激增至約450億美元。
在2024年，美國財政部認可代幣化，稱其“有望釋放新的經濟安排並提高效率”，並正在考慮對美國國債進行代幣化。
與此同時，CFTC開始探索使用加密貨幣作為衍生品交易所的交易擔保。
評論
拜登政府在加密貨幣政策上的表現，無疑是一個矛盾的縮影。一方面，嚴厲的監管措施旨在保護投資者，防止市場操縱和欺詐行為；另一方面，卻也限制了行業的創新和發展。隨著特朗普的上任，未來的加密政策可能會出現根本性的變化，這對於行業的發展將是重要的轉折點。
當前的加密市場正面臨著巨大的挑戰，尤其是在監管環境不斷變化的背景下。未來的政策走向將直接影響加密貨幣的發展潛力和市場接受度。特朗普的上任是否會為加密貨幣帶來更為友好的政策，還有待觀察，但可以肯定的是，行業的參與者必須隨時準備應對不斷變化的環境。
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