手術夥伴拒收購 堅持長期增長價值

瑞銀維持對Surgery Partners買入評級及目標價34美元

瑞銀（UBS）近日重申對Surgery Partners（納斯達克代號：SGRY）的買入評級，以及34美元的目標股價，此舉緊隨該公司拒絕了Bain公司每股25.75美元的收購提議之後。

根據瑞銀報告，Surgery Partners董事會經過詳細評估市場環境、同行業公司比較及與估值專家的諮詢後，認為公司長遠的增長潛力及整體價值高於Bain所提出的收購價格，因此決定拒絕該收購方案。

此外，Surgery Partners的管理層對手術中心業務的基本面依然保持樂觀態度，並確認將維持2025年全年業績指引，顯示公司有信心獨立發展。

瑞銀指出，管理層提及同行業手術中心資產AMSURG的潛在交易，該交易估值約為14倍EBITDA，明顯高於Bain對Surgery Partners的報價所隱含的估值水平。這代表市場對類似資產的估值普遍偏高，也支持了董事會堅持獨立經營的決定。

整體來看，Surgery Partners繼續展現其在門診手術中心領域的市場地位及增長動力，董事會選擇拒絕收購提議，專注於長遠發展。

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評論與分析

Surgery Partners拒絕Bain的收購報價，凸顯出現時市場對高質素醫療服務資產的強烈需求和高估值預期。瑞銀的評級維持與目標價調整，反映出投資界對公司未來獨立發展的信心與期待。

從戰略角度看，Surgery Partners此舉展現了管理層對自身業務模式和成長路徑的堅定信念。當同行AMSURG的交易估值高達14倍EBITDA，而Bain的報價明顯偏低，這不僅是一個價格問題，更是價值認知的差異。對投資者而言，這種拒絕收購的決策可能帶來更豐厚的長線回報，但同時也存在市場波動及執行風險。

此外，Surgery Partners的門診手術中心業務在醫療體系中扮演越來越重要的角色，特別是在疫情後，醫療服務趨向分散化和便捷化。公司若能把握住這個趨勢，持續擴大市場份額和提升運營效率，將有助於鞏固其市場領導地位。

最後，這樁交易的動態也提醒投資者在面對收購要約時，要全面考慮公司的長遠價值和市場環境，而非僅僅看眼前價格。Surgery Partners的案例是一個典型示範，告訴我們在高增長行業中，獨立發展或許比短期套現更具吸引力。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。