Fitch評級重申BankUnited的長期發行人違約評級為‘BBB’
在週二，Fitch評級公司確認了BankUnited, Inc.（紐約證券交易所代碼：BKU）及其銀行子公司BankUnited, N.A.的長期發行人違約評級（IDRs）為‘BBB’。兩個實體的短期IDRs也被確認為‘F3’。評級展望由負面調整為穩定，BKU及BankUnited, N.A.的可行性評級（VR）維持在‘bbb’。
評級展望調整為穩定的原因
評級展望調整為穩定的原因主要是BKU的準備金覆蓋改善，並且其資金和流動性狀況穩定，儘管該銀行仍依賴批發資金。Fitch預計BKU的穩健財務表現將能夠應對較長時間的高利率環境以及當前評級水平的信貸正常化。
BKU在兩個大型市場運營，提供地理多樣性。它的風險配置適中，貸款類別和地理位置多樣，並計劃進入新市場。該銀行的商業房地產（CRE）集中度佔貸款組合的25%，這一比例低於Fitch中等同行組的風險資本中位數。
BKU的盈利能力仍然偏弱
然而，BKU的盈利能力仍然不及其同行。由於應對2023年地區銀行波動和高成本存款，該銀行在核心盈利指標上仍落後。其較低的收入多樣性也導致非利息收入不足，無法抵消較弱的利潤率。
Fitch認為BKU的資本水平是足夠的，特別是考慮到其相比同行較弱的收益表現。至2024年底，其普通股權第一類資本比率為12.01%，遠高於同行中位數。Fitch預期BKU將繼續謹慎管理資本，包括適度的貸款增長和總支付。
BKU的資金狀況改善
BKU的資金配置隨著非利息負擔存款賬戶的增長而改善，這是在2023年初經歷了一些波動之後。然而，相比同行，非核心資金，包括經紀存款，仍然偏高。該銀行通過聯邦住房貸款銀行和美聯儲折扣窗口的借貸能力以及未被抵押的證券，維持適當的應急流動性。
BKU的控股公司的可行性評級與BankUnited, National Association的可行性評級持平，這是因為其流動性管理良好。至2024年第三季度，BKU的普通股權雙重槓桿比率低於120%，並且在控股公司層面擁有足夠的流動性緩衝，以應對超過一年即將到來的現金流出。
BKU的高級無擔保債務評級與其長期IDR一致，因為這些義務的違約等同於銀行控股公司的違約。BKU的次級債務評級為‘BBB-’，反映了對損失嚴重性的考量。BankUnited, National Association的長期無保險存款評級比該銀行的IDR高一檔，因為美國無保險存款享有存款人優先權。
BKU的政府支持評級（GSR）為‘ns’，顯示出支持的可能性不大。IDRs和VRs並不考慮任何支持。如果BKU記錄的減值超過暫時性減值或這些證券的市值損失達到兩個季度的收益，其評級將會受到影響。改善的收益和盈利能力，包括淨利息利差擴大至同行中位數以上、非利息收入在總收入中的比例增加以及盈利能力的改善，可能會帶來正面的評級動能。
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我的看法
BKU的評級重申反映了其在不穩定市場環境下的穩健性，但同時也揭示了其盈利能力的挑戰。隨著利率上升，銀行需要找到提高核心盈利指標的方法，尤其是在面對高成本存款的情況下。儘管其資本水平和流動性管理良好，但未來的成功將依賴於創造更多的非利息收入和增強貸款的多樣性。投資者應該謹慎評估BKU的潛力，尤其是在考慮到市場的波動性和利率風險的背景下。
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