德銀看好Palo Alto反彈 邊炒邊買CyberArk

德意志銀行上調Palo Alto Networks評級至買入，目標價升至220美元

德意志銀行近日將網絡安全公司Palo Alto Networks的投資評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由原先調升至220美元。銀行分析師Brad Zelnick表示，市場對Palo Alto計劃收購CyberArk的擔憂被過度放大，而該公司即將公佈的季度業績亦有望表現穩健。

Zelnick指出，自從有關收購CyberArk的消息傳出後，Palo Alto的股價表現落後於整體網絡安全板塊，股價相對同行今年已下跌約15%，自消息發布以來更下跌了11%。然而，該公司在有機增長速度上仍勝過競爭對手Fortinet。

德意志銀行強調，其針對網絡安全合作夥伴的調查顯示，Palo Alto在財政第四季度的需求強勁，受惠於產品整體的良好勢頭，以及Prisma Cloud和XSIAM兩大產品因Splunk和Wiz的競爭動盪而帶來的市場份額增長。此外，該行預期Palo Alto的軟件防火牆表現將持續強勁，有望令產品收入超越華爾街預期。

分析師認為，Palo Alto在領導力、執行力及收購帶來的協同效應方面均具備優勢，為公司未來增長奠定良好基礎。儘管該股估值相對Fortinet仍有溢價，但考慮到其更快的擴張速度，估值合理。

德意志銀行總結道：「鑑於我們對Palo Alto業務健康狀況、領導團隊質素以及已宣布收購CyberArk的前景持正面看法，我們上調其評級至買入，並將折現現金流模型推導出的目標價調升至220美元。」

—

編輯評論：

德意志銀行此番評級上調，反映出市場對於網絡安全行業併購整合的擔憂正在逐步消退。Palo Alto Networks作為業界龍頭之一，成功收購CyberArk將有助其擴展產品線和市場份額，提升競爭力。Zelnick強調公司有機增長加速，並非僅靠併購驅動，這一點對投資者來說十分重要，因為穩健的內生增長往往更具可持續性。

然而，投資者亦需關注併購後的整合風險，尤其是文化融合及技術協同的挑戰。過往不少科技併購案例中，預期的協同效應未必完全實現。此外，網絡安全市場競爭激烈，對手如Fortinet、CrowdStrike等均在加大投入，Palo Alto需持續創新以保持領先。

整體而言，德意志銀行看好Palo Alto的長遠發展潛力，並認為當前股價反映出的市場擔憂有些過度，給予投資者一個相對樂觀的買入信號。對於關注網絡安全板塊的投資者來說，Palo Alto Networks值得納入投資組合中，尤其是在全球數碼安全需求持續攀升的大背景下。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。