德意志銀行因強勁表現提升希臘國家銀行評級
德意志銀行近日將希臘國家銀行（National Bank of Greece，OTC代碼：NBGIF）評級由「持有」上調至「買入」，同時將目標價由每股13.40歐元調升至15.30歐元，理由是該行表現持續超出市場預期。
除了希臘國家銀行外，德意志銀行亦調升了多家希臘及塞浦路斯銀行的目標價，包括阿爾法銀行（Alpha Bank）目標價升至4.10歐元、塞浦路斯銀行（Bank of Cyprus）升至10.10歐元、比雷埃夫斯銀行（Piraeus Bank）升至8.75歐元，以及歐洲銀行（Eurobank）升至4.10歐元，並且對上述四家銀行均維持「買入」評級。
德意志銀行指出，希臘和塞浦路斯的銀行業在貸款活動中表現突出，尤其是在希臘，貸款增長超過兩位數，主要受企業貸款推動，這反映出多年來投資不足的背景。這些金融機構的淨利息收入恢復速度快於預期，盈利前景強勁，得益於費用增加、效率提升以及撥備下降。
該行相信，這些銀行將持續成為歐洲金融市場中的突出表現者，在過去較弱的領域，如資產質量和資本水平，展現穩定改善。而現時的估值尚未完全反映出其潛在的價值增長，包括資本回報的提升。
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評論與啟示
德意志銀行對希臘國家銀行及其他希臘、塞浦路斯銀行的評級提升，凸顯了這些銀行在結束多年困難後，正迎來一波穩健復甦。這不僅反映出當地經濟結構的改善，亦顯示金融機構在風險管理和資產質量方面取得顯著進展。對於投資者而言，這類銀行股或許成為歐洲市場中值得關注的潛力股。
然而，投資者亦需留意希臘及塞浦路斯經濟仍面臨多重挑戰，包括政治不確定性及外部經濟環境波動，這些因素可能影響銀行業的持續表現。從更宏觀的角度看，這一波銀行業的反彈亦反映了歐洲部分經濟體在經歷長期調整後，開始步入新的增長階段。
此外，現階段的估值尚未完全反映銀行的潛在價值，意味著未來有較大上升空間，但同時也存在市場波動風險。對於香港及亞洲的投資者來說，關注這類歐洲新興市場銀行的表現及其背後的經濟動態，將有助於擴闊投資視野，捕捉全球多元化的投資機會。
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