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德克薩斯州的比特幣儲備舉措顯示政府加密政策的轉變
德克薩斯州的比特幣儲備計劃根據SB 21法案，標誌著政府在數字資產方面的態度可能會發生變化，並可能在宏觀層面影響金融系統。
重點摘要
* 德克薩斯州成為美國首個將比特幣納入州管理投資組合的州，通過新成立的德克薩斯比特幣戰略儲備購買了約500萬美元的貝萊德IBIT ETF。
* SB 21法案使德克薩斯州從一個加密貨幣挖礦中心轉變為一個積極的數字資產投資者。該法案授權州審計長使用立法批准的1000萬美元基金來購買、持有和出售比特幣。
* 相對於德克薩斯州的整體投資組合，這一初始分配規模較小，該州的投資組合中持有超過6.67億美元的標普500 ETF，這顯示出其謹慎和探索性的步驟。
* 德克薩斯州的舉措與聯邦加密計劃有所不同，後者主要處理被扣押的資產。德克薩斯州則是主動進行預算內的投資。
德克薩斯州在美國採取了前所未有的步驟，將比特幣納入其州管理的投資組合。該州通過新成立的德克薩斯比特幣戰略儲備，投資了約500萬美元於貝萊德的iShares比特幣信託ETF（IBIT），這表明一個州可以將數字資產視為其長期投資策略的一部分。
從挖礦中心到比特幣儲備州
德克薩斯州長期以來一直是比特幣挖礦的主要中心，這得益於其有利的能源價格和支持性法規。然而，直到2025年，該州本身並未擁有任何比特幣。這一情況在2025年11月發生了變化，德克薩斯州財政部保管信託公司根據SB 21法案購買了約500萬美元的IBIT ETF。該法案於2025年6月通過，創建了德克薩斯比特幣戰略儲備。雖然官方交易記錄尚未公布，但該法案明確授權此類投資。
SB 21法案正式名稱為德克薩斯比特幣戰略儲備和投資法，創建了一個與州財政部分開的特殊基金。該基金由德克薩斯州財政部保管信託公司管理，適用於其他州投資的相同規範。該法案允許州審計長使用立法特別批准的資金來購買、持有、管理和出售比特幣。立法者為此目的撥出了1000萬美元。
2025年11月20日，該州據報導使用了其中一半的資金（500萬美元）購買了貝萊德的IBIT比特幣ETF的股份。這被認為是任何美國州首次直接用公共資金購買比特幣的曝光。
該州的投資組合中約有6.67億美元的標普500 ETF和3400萬美元的其他基金。如果得到確認，500萬美元的比特幣ETF投資相對較小，似乎是一個謹慎的第一步，而不是戰略上的重大改變。
SB 21法案如何改變德克薩斯州對數字資產的看法
在SB 21法案通過之前，德克薩斯州對加密貨幣的關注主要集中在挖礦、電網參與和經濟激勵上。SB 21法案將該州的重心從單純承載行業轉變為成為一個投資者。
該法案的主要贊助人查爾斯·施維特納參議員形容比特幣為過去十年表現最好的資產。他主張德克薩斯州應該有選擇將其納入投資的選項，就像可以投資於土地或黃金一樣。該法案的支持者強調長期多元化和抵禦通脹，而非短期價格收益。
一些分析師認為德克薩斯州的舉措進一步證明了主要機構對比特幣ETF的接受度在提高。然而，另一些人則警告比特幣的高波動性為公共資金帶來了額外風險，政府在投資納稅人資金於此類資產時必須格外謹慎。彭博社ETF分析師埃里克·巴爾丘納斯也指出，IBIT目前據報導受到阿布達比主權財富基金的持有。
為何這看起來像是政府加密政策的轉變
美國的州政府通常將比特幣視為監管問題或影響電網的因素。SB 21法案改變了這種看法，將比特幣視為可作為長期價值儲存的資產，可以像傳統共同基金一樣持有和管理。這並不是對比特幣價格或價值的認可，而是對該資產治理方式的重新分類。
德克薩斯州的比特幣儲備與目前聯邦數字資產計劃不同。聯邦的努力，如提議的美國戰略比特幣儲備或數字資產庫，主要集中在通過執法行動扣押的加密貨幣。相比之下，德克薩斯州的儲備是由立法行動直接資助的，並在與其他州投資相同的受託標準下進行管理。
這一差異具有重要意義。德克薩斯州正在進行主動且預算內的投資決策，而不是被動接受沒收資產。然而，這一舉措並未創造全國政策，因為目前沒有聯邦法律授權比特幣作為儲備資產。
幾個美國州已探索類似的想法，但大多數仍處於規劃階段。懷俄明州和奧克拉荷馬州等州已提出數字資產儲備的立法，但德克薩斯州是唯一一個完成實際購買的州。
德克薩斯州的比特幣儲備舉措不意味著什麼
設定明確的界限非常重要，以避免過度誇大德克薩斯州決策的意義。德克薩斯州並未將比特幣作為法定貨幣，也未接受其作為稅款支付，並且其投資組合也未向數字資產做出重大轉變。
這一舉措也不會為聯邦政府或其他州創造約束性先例，也不會發出統一的全國政策信號。大多數州和聯邦機構仍然對數字資產持謹慎態度，並引用價格波動、消費者保護和能源使用等問題。
政策風險和未解之謎
將比特幣納入州的投資計劃使公共官員面臨新的風險形式。價格的大幅下跌可能會引發政治批評，特別是在預算審查期間。對公共資金管理的研究表明，高波動性可能會引發對官員是否做出適當決策的質疑。
SB 21法案要求進行適當的記錄保存和受託監督，但具體的操作規則，如再平衡觸發器、波動性限制、退出計劃或任何從ETF持有轉向直接比特幣保管的意圖，仍未披露。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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這篇報道不僅揭示了德克薩斯州在加密貨幣政策上的進步，還反映了全球範圍內對於數字資產的逐步接受。隨著越來越多的州開始考慮類似的舉措，這可能會引發更廣泛的政策討論，尤其是在如何平衡創新與風險之間的挑戰。德克薩斯州的行動或許只是開始，未來的發展值得我們持續關注。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
