Commerzbank第三季業績超預期，削減成本但面對上升的信貸挑戰
投資網報導，德國商業銀行Commerzbank AG（ETR:CBKG）於週三公佈的業績顯示，該行的收入超出市場普遍預期約5500萬歐元，主要得益於淨利息收入（NII）、其他收入來源及手續費的增長，儘管交易收入表現不如預期。
淨利息收入比預期高出2%，為該行的營收增添了3900萬歐元，儘管與前一季度相比下降了1%。
巴克萊銀行的分析師在一份報告中表示：「這些結果符合我們的預期，但我們需要理解成本和貸款損失的驅動因素，以便進一步預測2025年的情況。」
淨利息收入的下降主要是由於德國企業客戶及私人與小型企業客戶的貢獻減少，這與歐洲中央銀行（ECB）利率降低及較高的存款貝塔（deposit beta）有關，還有企業客戶的存款和當前賬戶的輕微減少。
不過，波蘭的mBank表現良好，成功管理客戶存款及實現貸款增長。
該行的營運成本控制得當，略低於預期，這使得集團的成本收入比降至58%，較前一季度下降約兩個百分點。與2023年第三季度相比，這一比率上升了相似的幅度，顯示出年同比的成本壓力。
信貸成本成為一個顯著的擔憂，超出預期3900萬歐元，季度風險成本為25個基點。在2.55億歐元的信貸費用中，有1.3億歐元與三個大型案件相關，1.47億歐元則源於該行風險評估方法論的更新，特別是與環境和氣候風險的覆蓋有關。
Commerzbank部分通過9400萬歐元的頂層調整釋放來抵消這些費用，剩餘的頂層調整金額為2.42億歐元。
儘管信貸成本上升，Commerzbank的稅前利潤仍超出市場預期2%，得益於意外強勁的收入。淨利潤則超出預期21%，達到1.13億歐元，這主要是由於當季有效稅率顯著低於預期的22%。
該行的資本狀況仍然強勁，核心普通股資本比率（CET1 ratio）為14.8%，略高於預期，且在季度間保持穩定。由於對手風險模型的監管變更及未提取的信貸設施減少，企業客戶的風險加權資產減少，為資本提供了緩衝。
儘管CET1資本因外匯儲備調整及增加的審慎估值扣減而略微下降，但該行的資本實力仍然保持穩定。
Commerzbank重申或提高了多個2024年財務指引的預測。全年淨利息收入預計約為82億歐元，較之前的81億歐元預測有所上調，假設平均ECB存款利率為3.8%。非利息收入預期增長超過5%，信貸成本預計低於8億歐元。
該行的成本收入比目標約為60%，而CET1資本應維持在15%左右，淨利潤預測約為24億歐元，略高於之前指引。
至於長期展望，Commerzbank預計2025年的淨利息收入在76億至79億歐元之間，假設平均ECB存款利率在2.1%至2.8%之間。
到2027年，該行預計淨利息收入將穩定在84億歐元，假設貸款和存款量增長適度、存款貝塔穩定，以及其複製投資組合的額外貢獻。
然而，Commerzbank在mBank的淨利息收入方面面臨一些挑戰，預計2025年將比2024年低2億至3億歐元。
評論
Commerzbank的最新業績顯示出該行在面對多重挑戰時的韌性，特別是在成本控制和收入增長方面。然而，信貸成本的上升卻為未來的盈利能力帶來了一定的壓力。特別是在全球經濟仍然不穩定的情況下，銀行需要更加謹慎地管理風險，並保持靈活的資本結構，以應對潛在的市場波動。
此外，Commerzbank在波蘭的mBank表現出色，顯示了該行在不同市場中靈活運用資源的能力。未來，該行需持續關注歐洲經濟環境的變化，並調整策略以維持競爭力。這也反映出，隨著市場環境的變化，銀行需要不斷適應和創新，以保持其增長潛力和市場地位。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
