微軟公佈雲端業務Azure季度增長超預期，股價盤後飆升7%
微軟（Microsoft）於週三公布最新一季業績後，預測其雲端運算服務Azure的季度增長將強勁超出市場預期，緩解了投資者對經濟不確定性的擔憂，盤後股價大漲7%。這次亮眼的業績亦與上週谷歌（Google）的表現相呼應，有助消除市場對人工智能（AI）需求可能放緩的疑慮。此前，一些分析師曾指出微軟取消部分數據中心租約，暗示其容量過剩。
投資者同時關注美國大規模關稅措施可能帶來的影響，擔心企業支出將受限，但Meta平台（Meta Platforms）強勁的廣告收入表明，目前這種情況尚未出現。微軟股價的上漲有望令其市值增加超過2,000億美元。
微軟表示，截至3月31日的第三財季，Azure雲端部門收入同比增長33%，高於市場預期的29.7%。其中，AI貢獻了16個百分點的增長，較上一季度的13個百分點有所提升。公司同時預測第四財季雲端收入將以固定匯率計算增長34%至35%，達到287.5億至290.5億美元，遠高於分析師預期。
商業訂單增長18%，部分受益於與ChatGPT開發商OpenAI簽訂的新Azure合約，但微軟未透露該合約規模及對Azure整體銷售增長的具體影響。
財務長：AI貢獻符合預期，非AI業務表現出色
微軟首席財務官Amy Hood在電話會議中表示，AI對雲端業務的貢獻符合公司預期，而Azure本季真正的超預期表現來自非AI業務。她指出，AI業務的唯一額外利好是公司能夠提前向多個客戶提供供應。
此前，華爾街多位分析師因微軟取消部分數據中心租約而下調預期。微軟CEO Satya Nadella強調，公司長期以來一直調整數據中心計劃，但只有最近幾季分析師開始密切關注這些調整。他認為市場對業績的懷疑給了公司超越預期的空間。
資本支出增長53%，重點轉向短期資產
微軟本季每股盈利3.46美元，超過預期的3.22美元。營收增長13%，達到701億美元，其中智能雲部門（Azure所在單位）貢獻268億美元。
資本支出大幅增長53%至214億美元，但長期資產支出比例下降至約一半。財務長Amy Hood預計，2026財年（7月開始）資本支出將繼續增長，但增速放緩，且更側重於短期資產。投資者關注微軟正將支出重點從數據中心建築轉向晶片等短期資產。
微軟投資者關係副總裁Jonathan Neilson解釋，安裝CPU和GPU等晶片後，才能開始產生收入。他提及這些晶片主要來自Intel、AMD和Nvidia等供應商。
AI基建投資持續加碼，帶動供應鏈和經濟影響
微軟長期表示其AI能力受限於容量，正投入數十億美元擴建AI基礎設施和數據中心規模。大型科技公司若減少AI相關支出，將對晶片巨頭Nvidia等供應商以及美國整體經濟產生重大影響。摩根大通分析師估計，2025至2026年間數據中心支出可為美國經濟增長貢獻10至20個基點。
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評論與分析：
微軟最新業績表現突顯了AI技術推動下的雲端服務強勁需求，尤其是Azure作為AI基建核心的地位日益鞏固。然而，財務長強調非AI業務的出色表現，反映出微軟雲端生態的多元化和穩健性，並非單靠AI熱潮支撐。這種多元化策略有助公司在技術變革和市場波動中保持韌性。
此外，資本支出的結構性轉變，從重資產的數據中心建築向以晶片為代表的短期資產傾斜，反映出微軟對技術更新速度和即時產出效率的更高要求。晶片等硬件的快速迭代，意味著雲端服務商需靈活調整資本投入以應對市場和技術變化。
值得注意的是，市場對微軟取消數據中心租約的解讀曾引發疑慮，但Nadella的解釋揭示這是公司長期調整策略的一部分，短期波動不應被過度解讀。這種情況提醒投資者在面對大公司資產調整時，要理解行業特性和公司策略，避免過度反應。
最後，微軟及其他大型科技公司在AI基建上的巨額投入，不僅帶動自身增長，也將深刻影響整個供應鏈和宏觀經濟。未來的投資者和政策制定者需密切關注這一動態，因為它將重塑全球科技產業和經濟結構。總體而言，微軟這次業績不僅是財務數據的勝利，更是其在AI浪潮中戰略布局的成功寫照。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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