強勢反彈30%！約翰遜馬修賣催化業務大成交

強生馬泰（Johnson Matthey）股價飆升近30%　出售催化劑業務予霍尼韋爾套現18億英鎊

強生馬泰（Johnson Matthey PLC，倫敦證券交易所代號：JMAT）周四宣布，已與美國工業巨頭霍尼韋爾（Honeywell，納斯達克代號：HON）達成協議，以18億英鎊（約24.2億美元）出售其催化劑業務。消息公布後，該公司股價在倫敦交易時段大幅上升近30%，截至格林威治標準時間07:58，股價報1,802.36英鎊，升幅達29.7%。

此次出售旗下的催化技術部門（Catalyst Technologies，簡稱CT），預計為強生馬泰帶來約16億英鎊的淨收益。公司計劃藉此聚焦於其「清潔空氣」（Clean Air）業務及鉑族金屬（platinum group metals，PGMs）相關業務，進行戰略轉型。

強生馬泰發表聲明表示：「完成CT的出售後，公司將重新定位為一個高度精簡的集團，專注於清潔空氣及鉑族金屬業務，持續產生強勁現金流，為股東帶來具吸引力的回報。」同時，公司強調此次出售加上強生馬泰本身具備的投資吸引力，預期將為股東創造可觀價值。

投行Jefferies分析師指出，該交易有助於強生馬泰減輕債務負擔，預計公司將持有約8億英鎊淨現金，槓桿比率降至1.6倍。分析師亦預計，公司將會宣布回饋股東的計劃，「若以目前股價回饋100%淨收益，意味著約55%市值的股份回購或特別股息，將有望激發股價強勁反彈。」

業績表現：營收下滑但盈利增長　未達市場預期

強生馬泰同時公布截至3月31日的全年業績，全年營收為116.7億英鎊，較去年同期下跌9%。不過，營運利潤超過翻倍，達5.38億英鎊（去年為2.49億英鎊），稅前利潤亦由1.64億英鎊增至4.86億英鎊。

然而，這些數字仍未達到市場分析師的預期。公司彙整的市場共識估計為營收120.8億英鎊、營運利潤7.93億英鎊及稅前利潤7.33億英鎊。下半年營運利潤為2.34億英鎊，略高於市場預期2%。

對於2026財政年度，強生馬泰預計營運利潤將實現中個位數百分比增長，預測包括催化技術業務的貢獻。鉑族金屬價格波動及外匯影響預計將造成約500萬英鎊的負面影響。

Jefferies估計，經調整後的息稅前利潤（EBIT）將超過4億英鎊，與市場預期的4.19億英鎊相近。公司董事會同時建議派發每股55便士的末期股息。

JMAT：這家長青企業是否面臨新挑戰？

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評論與觀點：

強生馬泰出售催化劑業務，套現逾16億英鎊淨收益，明顯是公司戰略重心轉向更具未來成長潛力的清潔空氣及鉑族金屬業務。這反映出傳統工業化工企業在面對全球環保趨勢和能源轉型壓力下，正積極調整業務架構以求長遠增長。

從股價反應看，市場對這宗交易及公司重塑定位抱有高度期待。Jefferies分析師所提及的債務減輕與潛在回饋股東計劃，更進一步推高投資者信心。這對強生馬泰來說，是一次提升財務靈活性的良機。

不過，業績雖然營運利潤大幅提升，但營收下滑及未達市場預期的數據，提醒投資者公司仍面臨一定挑戰。尤其是催化劑業務出售後，未來利潤增長能否如期，仍需密切觀察清潔空氣及鉑族金屬市場的發展態勢。

最後，對於香港及亞洲投資者而言，強生馬泰的轉型故事提供了一個值得關注的跨國工業股案例。如何在環保與科技創新驅動的全球大趨勢中尋找價值股，將會是未來投資的重要命題。強生馬泰的動向，也許能為市場帶來一些啟示。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。