基本面強勁但市場快速上升可能過快，巴克萊指出
根據巴克萊（Barclays）的策略師分析，儘管市場基本面依然穩健，但最近的選舉後股市反彈可能加速得過快，若市場波動性上升，可能會出現突然逆轉的風險。
在最近的美國選舉中，唐納德·特朗普（Donald Trump）獲勝，隨即導致金融、工業及小型股等行業迅速上升。巴克萊將這一反應形容為“特朗普行動計畫”的再現，與2016年市場行為類似。
然而，這種快速增長，特別是在以增長為驅動的行業中，已將估值推高至“高昂水平”，若市場波動性上升，則可能面臨回調的風險。
截至目前，動能股在投資風格中表現最佳，受強勁基本面推動。與2016年相比，這些股票在銷售和盈利增長方面增長更快，預計毛利率在短期內也會改善。
巴克萊的策略師指出，動能股在收益曲線倒掛及股市波動性保持溫和的環境中表現良好。然而，自9月以來的顯著反彈後，估值開始顯得“相對歷史而言有些緊張”。
他們還強調，通常在這種環境下表現優於小型股的大型股，看起來更安全，因為小型股可能面臨更高的負債負擔和上升的收益率壓力。
從行業來看，金融和醫療保健行業傳統上受益於新政府的上任，並且其估值顯示出上升潛力。特別是金融行業，歷來在利率上升的環境中獲利，但巴克萊的團隊強調，這一利好因素現在已不再存在。此外，當前的盈利增長前景“稍顯疲弱”，而10年期的最高估值顯示出上升空間已經被定價。
醫療保健的估值雖然“並不便宜，但相對較為合理，子行業的權重可能使該群體受益”，策略師表示。
巴克萊還修訂了對特朗普提議的關稅影響的分析，估計如果特朗普的部分關稅威脅被實施，標普500的盈利可能面臨減少1.5%的壓力。
這段分析讓我們看到，市場雖然在基本面上表現良好，但過快的上升也可能隱藏著風險。尤其是小型股在負債壓力及收益率上升的背景下，面臨的挑戰更加明顯。因此，投資者在追逐收益的同時，應該保持謹慎，評估市場的波動性及潛在的回調風險。這不僅是對短期市場行為的反思，也是對未來投資策略的一次重要提醒。
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