伯克希爾哈撒韋股價微跌 巴菲特卸任CEO 六十年回報高達6,100,000%
周三，伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）A類股股價微跌600美元，跌幅約0.1%，收報754,800美元；B類股則下跌1.06美元，跌幅約0.2%，收報502.65美元。當日標準普爾500指數（S&P 500）下跌0.7%。這一天同時是華倫·巴菲特（Warren Buffett）作為伯克希爾CEO的最後一個工作日，他將於周四正式將管理權交給接班人格雷格·阿貝爾（Greg Abel）。
自1965年巴菲特接手伯克希爾以來，投資者持有該公司股份的回報率約達6,100,000%，遠遠超越同期標普500約46,000%（包括股息）的回報。儘管近十年及2025年標普指數表現較佳，伯克希爾卻未曾出現虧損年份，這反映出巴菲特在尋找合適收購標的以擴大市值逾1.08萬億美元的企業集團方面面臨挑戰。
伯克希爾旗下擁有多家子公司，包括保險公司Geico、BNSF鐵路、數十家製造及能源企業，以及零售品牌如Brooks、Dairy Queen、Fruit of the Loom和See’s Candies。截至今年9月，伯克希爾手頭現金及等值資產達3,817億美元。
63歲的阿貝爾2000年隨伯克希爾收購MidAmerican Energy（現稱伯克希爾哈撒韋能源）加入公司，自2018年起擔任副董事長，負責管理非保險業務。95歲的巴菲特將繼續擔任董事長，計劃每天繼續前往位於內布拉斯加州奧馬哈的辦公室，協助阿貝爾工作。
副董事長阿吉特·賈因（Ajit Jain）將繼續負責伯克希爾的保險業務日常監督，而阿貝爾則負責監察BNSF鐵路、製造及能源業務。豪華私人飛機部門NetJets的CEO亞當·約翰遜（Adam Johnson）將直接管理伯克希爾的消費品、服務及零售業務，這部分業務原由阿貝爾負責。
至於伯克希爾的股票投資組合，截至9月30日持有約2,832億美元股票，包括蘋果（Apple）及美國運通（American Express）等知名企業。外界曾普遍認為協助管理該投資組合的托德·康布斯（Todd Combs）和泰德·韋施勒（Ted Weschler）會接手，但康布斯本月已離職加入摩根大通（JPMorgan Chase），巴菲特於2024年5月表示阿貝爾有能力接管該職務。
伯克希爾尚未對未來投資組合管理人選作出正式回應。
—
評論與啟示
巴菲特卸下CEO職務，標誌著一個投資傳奇時代的結束，也為伯克希爾哈撒韋開啟了新篇章。這位被譽為“奧馬哈先知”的投資大師，以其長期穩健的價值投資策略締造了令人難以置信的回報率，超越絕大多數市場指數，證明了耐心和深度分析的力量。
然而，近年來伯克希爾的增長速度放緩，部分原因是巴菲特難以找到合適的收購目標，反映出大企業在當前經濟環境下尋求高質量投資標的的挑戰。阿貝爾的接任，則將考驗他能否在保持公司核心價值的同時，推動集團進一步創新與成長。
此外，投資組合管理的繼任問題也頗具挑戰性。托德·康布斯離職暗示了人才流動的現實，阿貝爾是否能夠兼顧企業經營與投資組合管理，將是市場關注的焦點。未來伯克希爾如何在保持傳統優勢的同時，靈活應對新經濟形勢，將決定其能否延續巴菲特的輝煌。
對香港及全球投資者來說，伯克希爾的歷史回報率再次提醒我們，長線投資與優質資產的選擇至關重要。然而，在快速變化的市場環境中，投資者亦應保持警覺，靈活調整策略，才能在市場波動中穩健前行。巴菲特時代落幕，新的投資故事即將展開，值得我們持續關注。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
