巴菲特現金增長對股市和比特幣影響解析

沃倫·巴菲特的現金儲備增長是否對股市和比特幣構成壞兆頭？

沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋似乎越來越感到恐懼，而其他人則變得貪婪，這在歷史上通常預示著股市的大幅崩盤。

關鍵要點：

* 巴菲特對現金的需求增長在歷史上曾預示著股市崩盤。
* 潛在的納斯達克下跌可能也會拖累比特幣。

伯克希爾·哈撒韋在2025年中期的現金持有量達到約3500億美元，這是該公司歷史上的最高點，也是美國上市公司中最大的現金儲備。

但這筆現金儲備對於比特幣來說意味著什麼呢？

巴菲特在股市崩盤前進入現金

在2024至2025年期間，伯克希爾的現金持有量達到3477億美元（占股東權益的50.7%，占總資產的28%至30%），這顯示出巴菲特對潛在市場下跌的準備。

巴菲特在市場過度繁榮時期多次提升流動性。換句話說，當大家都貪婪時，他則感到恐懼。

例如，在1998年，他帶領伯克希爾減少股票投資，將現金持有量提高到131億美元，約占總資產的23%。

到2000年中期，現金持有量達到近150億美元，或占資產的25%，隨後巴菲特減少這一持倉以尋找便宜貨，這正值網絡泡沫破裂之時。

隨後，巴菲特再次增加現金儲備。到2005年第一季度，伯克希爾的現金及現金等價物達到461億美元，相當於股東權益的51%，是那個時代的最高水平，接近當前的現金儲備。

過熱的納斯達克提高了比特幣的下行風險

考慮到當前的股市估值，巴菲特的謹慎態度顯得尤為重要。

根據Maverick Equity Research的數據，納斯達克的市值已經飆升至美國M2貨幣供應的176%，遠高於131%的網絡泡沫高峰。

與美國GDP相比，納斯達克現在的市值達到129%，幾乎是2000年高峰的兩倍。這些創紀錄的數據突顯了股價如何遠遠超過貨幣供應和經濟增長。

比特幣的上漲與納斯達克密切相關，52周的相關性為0.73，這意味著大部分時間，這種頂級加密貨幣與科技股的走勢一致。

巴菲特的創紀錄現金儲備突顯了股市和加密貨幣的風險，因為比特幣的走勢與納斯達克相似。

擴張的M2供應：比特幣的高點尚未到來？

然而，巴菲特的現金儲備和納斯達克的風險最終將取決於貨幣供應增長的速度。

美國M2供應（追蹤流動現金和存款）在2025年大部分時間保持平穩後，開始再次擴張。到2025年7月，M2同比增長4.8%，達到22.1萬億美元，這是自2022年初以來最快的增長速度。

今年早些時候的增長率接近2.4%，顯示出增長勢頭正在加快。

全球超過20個中央銀行在2025年降息，預測顯示美國聯邦儲備系統可能會跟隨，這可能會將年M2增長推回到10%至12%之間。

歷史上，如果美國政策制定者被迫擴大貨幣供應以捍衛股市，比特幣將受益。

這正是2020年後發生的情況，當時比特幣從3800美元飆升至69000美元，因為全球M2供應大幅膨脹。

“全球M2（貨幣供應）歷史上通常會領先比特幣約12周，”分析師CryptoRodo寫道，並補充道：“每當流動性重新加速時，比特幣最終會跟隨。”

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。

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這篇文章引發了對當前市場狀況的深刻反思。巴菲特的現金儲備增長不僅是對市場過熱的警示，還反映出投資者在面對不確定性時的心理變化。比特幣的表現與納斯達克的關聯性越來越強，這意味著加密貨幣市場可能會受到傳統市場波動的影響。這不僅是對比特幣投資者的挑戰，也是對整個金融體系的一次考驗，未來的市場走向將取決於政策制定者的反應及貨幣供應的變化。

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