沃倫·巴菲特的現金積累增加是否對股票和比特幣是壞兆頭？
沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋似乎越來越感到恐懼，而其他人則變得貪婪，這在歷史上通常預示著股市的大幅崩潰。
**關鍵要點**：
* 巴菲特日益增長的現金需求歷史上曾預示著股市崩潰。
* 潛在的納斯達克下跌可能會拖累比特幣。
截至2025年中，伯克希爾的現金持有量已達約3500億美元，這是該公司歷史上的最高紀錄，也是美國上市公司中最大的現金持有量。
那麼，這筆現金對比特幣意味著什麼呢？比特幣的價格在過去一年幾乎翻了一番，8月份達到了124,500美元的歷史高點。
巴菲特在重大股市崩潰前會增持現金
伯克希爾在2024至2025年間的現金持有量達到3477億美元（占股東權益的50.7%，占總資產的28%-30%），這顯示巴菲特正在為潛在的市場下行做好準備。
巴菲特在市場過熱時期經常增加流動性。換句話說，當每個人都貪婪時，他會感到恐懼。
在1998年，他帶領伯克希爾減少股票投資，將現金持有量提高到131億美元，約占總資產的23%。
到2000年中，現金達到接近150億美元，或占資產的25%，隨後巴菲特減少現金持有以購買便宜的股票，這是在網絡泡沫破裂之後。
隨後，巴菲特再次增加現金持有量。到2005年第一季度，伯克希爾的現金及等價物達到461億美元，佔股東權益的51%，是那個時期的最高水平，接近當前的水平。
現金在2007年仍然保持在443億美元，約占總資產的29%，這正好是在2008年金融危機之前。
過熱的納斯達克增加比特幣下行風險
考慮到當前的股市估值，巴菲特的謹慎顯得更加相關。
納斯達克的市值已達到美國M2貨幣供應量的176%，遠高於131%的網絡泡沫高峰。
與美國GDP相比，納斯達克現在的市值為129%，幾乎是2000年高峰70%的兩倍。這些創紀錄的數據突顯了股價如何遠遠超過貨幣供應和經濟增長。
比特幣與納斯達克一起上漲，兩者之間的52周相關性為0.73。這意味著大部分時間，這種頂級加密貨幣與科技股的走勢相同。
巴菲特的現金紀錄突顯了股票和加密貨幣的風險，因為比特幣的走勢與納斯達克相似。
擴張的M2供應：比特幣的高峰還未到來？
然而，巴菲特的現金積累和納斯達克的風險最終將取決於貨幣供應增長的速度。
美國M2貨幣供應量在2025年大部分時間保持平穩後，已開始再次增長。到2025年7月，年增長率達到4.8%，為自2022年初以來的最快增長速度。
年初時，增長率接近2.4%，顯示出增長勢頭正在加強。
全球有20多個中央銀行在2025年降息，預測顯示美國聯邦儲備可能會跟隨，這可能會使年M2增長回升至10%-12%的水平。
歷史上，如果美國政策制定者被迫擴大貨幣供應以保護股市，比特幣將受益。
這正是2020年後發生的情況，當時比特幣從3,800美元上漲至69,000美元，因為全球M2大幅增加。
分析師CryptoRodo指出：“全球M2（貨幣供應）歷史上領先比特幣約12週。”
他補充道：“每次流動性重新加速，比特幣最終都會跟隨。”
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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在當前的市場環境中，巴菲特的現金積累無疑引發了投資者的擔憂。這不僅是對股市的警告，也可能對比特幣等加密貨幣產生影響。隨著納斯達克的估值飆升，市場的泡沫風險加大，投資者應該更加謹慎。巴菲特的行為提醒我們，在市場過熱的時候，保持警惕，適時調整投資策略是非常重要的。
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