巴菲特現金增長對股市及比特幣意味著什麼？

沃倫·巴菲特的現金堆積是否預示著股票和比特幣的壞兆頭？

沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋似乎越來越擔心，這與其他人貪婪的情況形成鮮明對比，這在歷史上往往預示著股市的大崩盤。

**重點摘要**：

* 巴菲特日益增長的現金需求歷來預示著股市崩盤。
* 潛在的納斯達克下跌可能會拖累比特幣。

截至2025年中，伯克希爾的現金持有量達到約3500億美元，這是該公司歷史上的最高點，也是美國上市公司中最多的現金持有量。

但這筆現金堆積對比特幣意味著什麼呢？比特幣的價格在過去一年幾乎翻了一番，並在八月達到124,500美元的歷史新高。

巴菲特在主要股市崩盤前增持現金

在2024至2025年期間，伯克希爾的現金持有量達到3477億美元（佔股東權益的50.7%，佔總資產的28%至30%），這表明巴菲特正在為潛在的市場下跌做準備。

巴菲特在市場過熱時期不斷增加流動性，換句話說，當大家貪婪時，他卻感到恐懼。1998年，他帶領伯克希爾減少股票投資，將現金持有量提高到131億美元，約佔總資產的23%。

到2000年中，現金達到近150億美元，或佔資產的25%，然後巴菲特減少持倉以便在網絡泡沫破裂後購買便宜貨。

隨後，巴菲特再次增加現金持有量。到2005年第一季度，伯克希爾的現金及其等價物達到461億美元，佔股東權益的51%，是當時的最高水平，接近目前的水平。

現金在2007年仍然保持在443億美元，約佔總資產的29%，這正是2008年金融危機前的情況。

過熱的納斯達克提高比特幣的下行風險

考慮到當前的股市估值，巴菲特的謹慎態度顯得更加重要。

納斯達克的市值已達到美國M2貨幣供應的176%，遠高於131%的網絡泡沫高峰。根據Maverick Equity Research的數據，納斯達克與美國GDP的比率現在達到129%，幾乎是2000年高峰70%的兩倍。這些紀錄數據突顯了股價如何遠遠超過貨幣供應和經濟增長。

比特幣的上漲與納斯達克密切相關，過去52周的相關性為0.73。這意味著大多數時間，這種頂級加密貨幣的走勢與科技股的走勢一致。

巴菲特的創紀錄現金持有量凸顯了股票和加密貨幣的風險，因為比特幣的走勢與納斯達克相似。

擴張的M2供應：比特幣的頂部尚未到來？

然而，巴菲特的現金堆積和納斯達克的風險最終將取決於貨幣供應增長的速度。

美國M2貨幣供應在2025年大部分時間保持平穩後，開始再次擴張。到2025年7月，M2年增長率上升到4.8%，達到22.1萬億美元，這是自2022年初以來最快的增長速度。

今年早些時候，增長率接近2.4%，顯示出增長勢頭正在加強。

全球有超過20個中央銀行在2025年降息，預測顯示美國聯邦儲備可能會跟隨，這可能會使年M2增長回升至10%至12%。歷史上，如果美國政策制定者被迫擴大貨幣供應以捍衛股市，比特幣將受益。

這正是2020年後發生的情況，當時比特幣從3,800美元上漲至69,000美元，因為全球M2供應激增。

“全球M2（貨幣供應）歷史上大約提前12周引領比特幣，”分析師CryptoRodo寫道，並補充道：“每當流動性重新加速時，比特幣最終會跟隨。”

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

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在當前的市場環境中，巴菲特的現金堆積無疑是一個重要的警示信號。這不僅反映了他對市場未來的擔憂，也可能預示著一個更大的經濟轉折點。隨著納斯達克的高估值和比特幣的價格波動，投資者需要保持警覺，特別是在流動性可能改變的背景下。或許，這是重新評估投資策略的好時機，特別是在加密貨幣市場的風險和機遇之間找到平衡。

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