巴克萊警告美國盈利預測仍有下行風險，近期修正或僅剛開始
巴克萊銀行指出，美國企業盈利預測存在更多下行風險，近期一波盈利預測調整可能只是開始。雖然第一季度財報季已有明顯削減，但該行認為現時的盈利預測仍未充分反映宏觀經濟不確定性和貿易相關中斷帶來的潛在負面影響。
由Venu Krishna領導的策略師團隊指出，剔除大型科技股後，標普500指數2025年第一季度及全年每股盈利（EPS）修正趨勢，比一般年份更為負面。他們特別指出，工業、科技、非必需消費品（不包括亞馬遜）及能源等周期性行業的盈利預測調整最為明顯；相比之下，金融和公用事業行業的盈利預測則較為穩健。
截至目前，2025財年盈利共識預測已下調約2.5%，巴克萊指出這比一般年份更差，但尚未達到經濟負增長期的嚴重程度。策略師表示：「目前對2025財年盈利的修正（年初至今下調2.5%）似乎尚未反映經濟負增長的情況。」巴克萊經濟學家預期今年下半年美國GDP將出現負增長，若此預測成真，市場共識有進一步調整空間。
此外，策略師認為即使估值已回落，盈利季期間市場難以出現強勁反彈。「估值雖然下調，但不確定性更高，令2025年第一季度盈利難以支持可持續反彈。」他們如此寫道。
大型科技股仍是相對亮點，2025財年盈利修正比整體指數更為穩健，但資本支出指引和投資者情緒轉變亦帶來一定壓力。巴克萊維持標普500 2025財年每股盈利預測為262美元，略低於市場普遍預期的266美元。
以22.5倍市盈率估值計算，巴克萊推算年底指數目標為5,900點，較現水平有適度上升空間，但前提是盈利風險不會進一步惡化。
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評論與分析：
巴克萊對美國企業盈利的謹慎展望，反映了當前全球經濟環境依然充滿變數，尤其是宏觀經濟和貿易政策的不確定性。即使部分行業（如金融和公用事業）顯示出韌性，周期性行業的盈利下調提醒投資者經濟復甦仍然脆弱。這種情況下，市場不宜過度樂觀，投資者應保持警覺，密切關注經濟數據和企業盈利報告的動向。
同時，大型科技股雖然表現相對穩健，但資本支出和投資者情緒的變化暗示這些巨頭也難以完全免疫於經濟的不確定性。這意味著未來科技股的估值和盈利增長可能面臨挑戰，投資者不應盲目追高。
巴克萊的盈利預測和估值目標表明，市場上行空間有限，且高度依賴經濟環境不惡化。這提醒我們，當前市場環境更適合審慎選股和風險管理，而非激進追求短期回報。
最後，ProPicks AI等智能投資工具的出現，為投資者提供了新思路和參考，但依然需結合宏觀經濟和行業基本面判斷，避免盲目跟風。面對複雜多變的市場，理性分析與多元化投資策略依然是保障資產穩健增值的關鍵。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
