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特朗普關稅如何衝擊Nvidia中國業務與股價
美國新一輪關稅重擊Nvidia中國業務
美國拜登政府最近宣布，將針對中國的半導體、電動車、電池和其他高科技產品加徵新一輪關稅。這一舉動不單止針對中國的產業，更直接衝擊到美國科技巨頭Nvidia（輝達）——作為全球AI晶片龍頭，Nvidia一直高度依賴中國市場。新一輪關稅政策令Nvidia在中國的業務面臨前所未有的挑戰，也引發了其股價的劇烈波動。
中國市場為Nvidia帶來什麼？
對於Nvidia來說，中國市場舉足輕重。根據過去數年財報顯示，中國市場佔Nvidia總收入約20%至25%，主要來自數據中心和AI晶片的銷售。中國科技公司，包括阿里巴巴、百度、騰訊等，都是Nvidia的主要客戶，廣泛應用其A100、H100等高階AI加速卡，推動雲計算、人工智能、機器學習等領域發展。
美國限制措施如何發酵？
自2022年起，美國政府已經陸續加強對中國出口高階半導體的限制。今年新一輪關稅，令Nvidia向中國出口部分AI晶片的門檻更高，不但要面對更複雜的審批流程，還可能因為成本上升而失去價格競爭力。Nvidia雖然嘗試為中國市場設計「閹割版」AI晶片，但美國商務部的審查亦越來越嚴格，令這些「特供版」產品的市場空間進一步收縮。
股價反應與投資者憂慮
消息一出，Nvidia的股價即時受壓。投資者擔心，若中國市場進一步受限，Nvidia的收入增長會大打折扣。雖然公司管理層強調，AI需求在全球範圍內依然強勁，但現實是，中國市場的空缺未必能即時由其他地區補上。此外，中國企業亦加快自研AI晶片，減少對Nvidia的依賴，這對Nvidia的長遠競爭力構成威脅。
中美科技戰升級，Nvidia何去何從？
Nvidia的困局，正正反映中美科技戰的升級。美國希望透過技術封鎖，限制中國在AI和高端運算領域的發展；中國則加快本土創新，推動半導體國產化。Nvidia夾在兩國之間，一方面要遵守美國政府的出口管制，另一方面又不想失去中國這個龐大市場。未來，Nvidia可能要進一步調整其全球業務策略，包括加強對印度、東南亞、中東等新興市場的開拓，減低對中國的依賴。
編輯評論：Nvidia的「兩難困局」與全球科技新格局
這次Nvidia被關稅「夾擊」，凸顯了全球科技產業鏈的高度政治化。以往，科技巨頭只需要專注技術創新與市場拓展，現在卻要面對地緣政治的博弈。Nvidia的處境不是個別現象，而是整個美國科技業的縮影。
值得關注的是，中國未來未必只是「失去」Nvidia，更可能迫使中國企業加速自立自強，最終培養出本土AI晶片巨頭，對Nvidia構成長遠競爭。對香港和亞洲其他地區來說，這場科技戰既是風險也是機遇——香港作為國際金融與科技樞紐，能否吸納受影響的企業資源，成為新一輪科技產業轉移的受益者？
最後，這場關稅戰不單是商業競爭，更是全球科技格局重塑的前奏。Nvidia如何突圍，將成為全球投資者和行業觀察者的重要參考指標。對於香港的科技企業和投資者，這個案例提醒我們，單靠某一市場、某一技術路線的風險愈來愈大，多元化與靈活應變將是未來的生存之道。
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