川普關稅鬆動，亞洲股市微漲，美元走弱

亞洲股市微升 汽車股受惠於美國或放寬汽車關稅

新加坡消息——亞洲股市週二小幅上揚，主要受美國總統特朗普暗示可能對現行汽車相關關稅給予部分豁免，汽車股因此受惠而推升市場。

美國國債在上週歷史性拋售後於隔夜出現反彈，走勢趨穩；而美元則持續失寵，投資者轉向其他貨幣。特朗普週一表示，他正考慮修改對來自墨西哥、加拿大及其他地區進口的汽車及汽車零件施加的25%關稅。這些關稅可能使一輛汽車成本增加數千美元，而特朗普強調汽車製造商「需要一點時間，因為他們將會在美國生產汽車。」

此舉接續上週五宣布對智能手機、電腦及部分電子產品給予豁免的措施，但其政府隨後加強對半導體進口的調查，特朗普並於週日表示，下週將公布半導體的關稅稅率。

西太平洋銀行經濟學家伊莉安娜·賈恩（Illiana Jain）指出：「當我們開始看到某些產業獲得豁免時，市場會認為關稅不一定是全面性的，甚至可能會被暫緩執行，這對市場有正面幫助。」

在上週市場大幅拋售後，投資者趁著這些好消息推升股價，MSCI亞太（日本除外）指數上升0.3%。日本日經指數上漲1%，豐田及汽車零件製造商電裝等汽車股成為漲幅榜上位。

不過，由於特朗普對貿易政策反覆無常，市場仍充滿不確定性，全球經濟前景籠罩陰霾，漲幅有限。美國股指期貨盤中波動，最終收低。納斯達克及標普500期貨均下跌約0.2%。歐洲方面，歐元斯托克50期貨下跌0.14%，英國富時期貨則微升0.25%。

本週投資者將面對更多企業財報，銀行界巨頭美國銀行及花旗將陸續公布，而晶片大廠台積電的業績則是另一焦點。中國滬深300及上海綜合指數分別下跌逾0.4%，香港恒生指數早盤漲勢回落，收低0.16%。

法國興業銀行亞太區流動策略主管巴拉特·薩查南達尼指出：「全球貿易體系的不確定性和重組，既帶來通脹壓力，也暗示經濟增長放緩。資產市場反映出美國消費者面對更高物價將抑制需求，經濟衰退風險正在上升。」

美國國債收益率回穩 聯儲官員言論影響市場預期

經歷上週的劇烈拋售後，美國國債週二維持隔夜的漲勢，10年期國債收益率穩定於4.3564%，前一交易日曾下跌近13個基點。2年期國債收益率則微幅變動，報3.8450%，週一曾下降12個基點。

部分分析師認為，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒的言論亦促使收益率下跌。他週一指出，特朗普政府的關稅政策對美國經濟造成重大衝擊，可能迫使聯儲降息以避免經濟衰退，即使通脹依然高企。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克則建議，聯儲應維持現有利率政策，等待更多明確訊號。

市場目前預計年底前聯儲可能降息約85個基點，但多數預期下月利率將維持不變。

美元持續疲軟 投資者憂美企盈利及通脹壓力

美元兌歐元維持在三年低位附近，報1.13245美元兌1歐元，兌瑞士法郎亦接近十年低點。興業銀行的薩查南達尼表示：「美元近期的走勢已不再受利率差影響，反而更多反映資金流動。美元不喜歡美國企業盈利能力下降、美國消費者面臨更高通脹，以及外資對美國資產興趣大減的前景。」

油價及黃金微升

受特朗普最新關稅豁免消息激勵，油價上漲。布蘭特原油期貨上漲0.2%，報每桶65.01美元；美國原油期貨上漲0.24%，至61.68美元。現貨黃金則維持在歷史高位附近，報每盎司3221.45美元。

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評論與啟示

從這次亞洲股市的微幅反彈和汽車股的表現來看，特朗普政府對關稅政策的調整帶來了一絲曙光，讓市場短暫喘息。然而，這種政策上的反覆不定，長遠來看不利於企業投資決策和全球貿易穩定。企業需要明確且可預測的政策環境才能制定長期規劃，而頻繁的政策變動只會增加經營風險和成本。

此外，市場對美國經濟前景的擔憂依然存在，尤其是通脹壓力和消費需求可能受抑制，加上全球經濟增長放緩的風險，令投資者保持謹慎。美國國債收益率的回穩反映出市場對經濟放緩及可能降息的預期，這種情況下，資金流向和貨幣政策的微妙變化將成為市場焦點。

美元的持續弱勢亦值得關注。美元不再單純由利率差異驅動，而是受到企業盈利能力、通脹壓力與外資熱情的影響，這反映出美元在全球金融體系中的地位可能面臨新的挑戰。對於投資者而言，如何在不確定的政策環境中尋找穩健的投資標的，恐怕成為未來一段時間的關鍵課題。

最後，油價和黃金維持高位，顯示市場對地緣政治及經濟不確定性的避險需求依然強烈。這些資產的表現往往是全球經濟健康狀況的晴雨表，投資者應密切留意相關動態。

總結來說，這場由關稅政策引發的市場波動，既反映了全球經濟的複雜性，也提醒我們在全球化背景下，政策決策對市場的直接影響力依然巨大。投資者和企業均需保持高度警覺，靈活調整策略，才能在變幻莫測的市場中站穩腳跟。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。

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