分析：雖然替代幣ETF即將推出，但需求可能有限
根據分析師的說法，即使替代幣交易所交易基金（ETF）在美國今年推出，投資者的需求可能也不會太高。許多對加密貨幣有深入了解的投資者，可能已經在加密交易所或鏈上持有這些替代幣。
目前，資產管理公司已經提交了十多份申請，計劃推出持有替代幣的美國ETF，包括Solana、XRP、Litecoin等。分析師預計，許多申請將在2025年獲得美國監管機構的批准。
不過，根據Sygnum的研究負責人Katalin Tischhauser的說法，對替代幣ETF的初步需求將低於比特幣和以太坊等核心加密貨幣，主要限於零售投資者。
Tischhauser表示：「市場上對這些ETF的興奮情緒很高，但沒有人能指出實際需求將來自何處。」她估計，替代幣ETF的累計資金流入將在幾億至十億美元之間，遠低於美國比特幣ETF超過1000億美元的淨資產。
Morningstar的被動策略研究主管Bryan Armour指出：「對於比特幣，一些機構投資者和顧問在等待ETF以獲得進入機會，但我不認為會有同樣規模的投資者在等待這些替代幣的ETF結構。」
早期採用者的觀察
Tischhauser提到，對於像SOL這樣的替代幣，足夠了解加密貨幣的投資者通常已經在鏈上或通過現貨交易所持有這些貨幣。Armour也表示：「如果人們對Solana或Dogecoin有濃厚興趣，他們早就已經購買了。」
同時，財富管理者和機構投資者更可能在包含替代幣的指數基金中持有這些資產，該基金被動追蹤更廣泛的加密市場。2月20日，Franklin Templeton推出了一個同時持有現貨比特幣和以太坊的ETF，這是資產管理公司Hashdex於2月14日推出的納斯達克加密指數ETF（NCIQ）之後的第二個加密貨幣指數ETF。
這些基金目前僅持有BTC和ETH，但未來可能會根據監管批准增加其他加密貨幣。
ETF的優勢
準備推出替代幣ETF的資產管理公司對此持樂觀態度，引用了摩根大通的研究，該研究預測替代幣ETF的累計需求將超過140億美元。21Shares美國業務負責人Federico Brokate表示，即使是加密原生投資者也能從持有替代幣的ETF中獲益。
Brokate指出：「這些好處主要來自ETF的核心優勢，即機構定價和保管。」21Shares正在等待幾個替代幣ETF的監管批准，包括持有SOL、XRP和Polkadot的基金。
他補充道：「你可以在一個簡單的點擊中投資於與你其他投資組合相同的地方。」此外，獨立註冊投資顧問（RIA）對增加替代幣ETF的配置也表現出興趣，以便在競爭中脫穎而出。
獨立RIA是BTC和ETH ETF的早期機構採用者之一，這些ETF在2024年獲得美國監管機構的批准。Fidelity Investments的數字資產策略負責人Matt Horne表示，對於新投資產品，如加密ETF，「每個客戶群體都有一個‘採用光譜’」。
「有些人是比特幣的早期採用者，而對於其他人來說，隨著時間的推移，採用會逐漸增加。」
在這篇報導中，我們可以看到替代幣ETF的推出雖然受到市場的期待，但實際的需求卻可能相對有限。這反映出目前投資者對於替代幣的認知和投資行為的成熟度，許多潛在的投資者已經在其他平台上進行了投資。這也讓我們思考，未來的市場策略是否需要更加注重教育投資者，讓他們理解ETF的優勢以及如何有效地利用這些金融工具來管理風險和增長資產。
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