實體資產代幣化：金融未來的基石

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唔好淨係將資產代幣化，仲要建立支持佢哋嘅機構

對於實體資產（RWA）代幣化的批評雖然存在，但隨著監管的明確性和機構的採納，這一過程正在為金融的未來奠定基礎。

代幣化實體資產（RWAs）並唔係解決傳統金融問題的獨立方案，這樣的說法過於簡單。儘管RWA代幣化展現出明顯的價值和進展，但仍然面臨著巨大的壓力。

批評者認為，單靠去中心化就足夠了。他們指出，這個過程對大眾來說太複雜，監管障礙難以逾越，基礎設施不足，詐騙猖獗，操控容易，缺乏審計和標準化等等。

這些批評者未能認識到，為了建立一個能夠支持RWA代幣化的機構級框架，我們可能需要在過程中打破一些常規，這是艱難的過程。

彌合全球金融差距

目前正在進行大量有意義的工作，以建立合規的高級RWA系統，克服傳統金融的低效。這些發展有助於彌合全球差距，特別是在國庫和房地產方面。國際投資者不再滿足於紙質合同的缺陷、中介交易的不透明性和一般爭議管理。

RWA代幣化正朝著提供解決方案的方向發展，但就像某些藥物一樣，初期的味道可能會非常苦澀。人們對變革的固有抵抗使他們批評或低估RWAs，而不是看到它們的潛力。然而，將實體資產轉化為可編程、可分割和即時結算的數字代幣，對於區塊鏈的成熟至關重要。機構資金需要機構思維。

正如Coinbase的聯合創始人Fred Ehrsam所說：

> “總有一天，一切都會被代幣化並連接到區塊鏈上。”

考慮一下穩定幣市場。它的市值已超過2600億美元，這證明了對RWA的強烈需求和巨大的市場機會。對於RWA代幣化的最大成功故事，反對者們卻顯得異常沉默。

建立合規基礎

解鎖一萬億美元的市場將面臨重重障礙，因為這需要發展穩健的監管框架和精心設計的代幣經濟學。這些必須與可持續增長的激勵措施相一致。那些未能整合激勵和約束，並忽視現有法律的低效架構，可能會向股東流失價值，導致失敗。

那些提到複雜性和基礎設施不足的批評者，對於已經取得的驚人成就視而不見。鏈上客戶身份識別、反洗錢、身份管理以及機構級的保管、結算和可靠估值基礎設施都是正在開發和推出的關鍵組成部分。現在所缺乏的，是有限責任結構和快速跨境合規途徑的標準化合規模板。這只是時間問題。

實體資產在現實世界中的應用

實體資產的動力已經顯現。這些並非試點項目，而是正在進行的範式轉變的跡象。

不確定的監管不再是障礙，最近幾周和幾個月的情況變得明顯清晰。美國《指導和建立國家穩定幣創新法案》（GENIUS Act）的實施清楚地表明，明確的監管可以帶來更大的合法性。

歐盟的《加密資產市場法規》將在2025年分階段生效，為所有27個成員國的代幣發行、資產支持代幣和穩定幣設置了明確的全面規則。這種協調將在歐洲金融中心解鎖更多合規的RWA產品。在亞洲，新加坡的守護者計劃已經與主要銀行如DBS和摩根大通進行了代幣化債券發行和基金代幣化的試點。日本金融服務局也已經推出了針對穩定幣和證券代幣的具體指導方針，為東亞的資產代幣化建立了一條主動的監管道路。

美國並不孤單，香港這個區塊鏈創新者也在推行新的穩定幣監管。日本也推出了自己的監管框架，希望將更多資本轉移到東方，參與金融創新。

這些關鍵的最新發展，加上傳統金融合作夥伴和市場的日益支持，顯示出RWA實現主流採納的明確道路。市場情緒正在改變，市場正在迅速增長，到年底情緒可能會逆轉。我們正在邁向一個有良好治理和合法市場的世界，擺脫無法無天的西部。

雖然反對者的觀點有時是有效的，但那些更接近現場的人知道，這些批評已經成為可行的反饋。對於RWA代幣化的所有負面評價，都促使了新的監管框架、新的機構合作和新的基礎設施的出現。諷刺的是，越是受到批評和忽視，它就變得越重要和可靠。

RWA代幣化並不是一個地方性趨勢，而是在全球金融中心中發生的現象。它是傳統金融所不具備的一切，而人們開始意識到這一點。

市場在短短三年內增長了五倍。無論懷疑者喜不喜歡，RWA的願景正迅速變得具體。我們已經超越了投機，正在建立基礎設施，推進監管對接。這條道路雖然崎嶇，但今天這條路已經鋪平。每個人都可以重新想像如何在鏈上創造、擁有和交換價值。

這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中所表達的觀點、思想和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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這篇文章對於RWA代幣化的討論非常深入，突顯了這一領域的潛力及其面臨的挑戰。隨著監管環境的改善和技術基礎設施的發展，RWA代幣化的未來看起來充滿希望。這不僅是對傳統金融的一次挑戰，更是對未來金融生態系統的一次重塑。面對批評，我們應該以開放的心態去看待這一變革，尋求機會而非恐懼挑戰。

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