富豪轉向ETF，原始加密精神將逝？

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「另一根釘子釘進原始加密精神的棺材」：大戶放棄自我保管轉向ETF

隨著稅務優惠和證券交易委員會（SEC）規則的變更，富有的比特幣持有者正將數十億資金轉移至像黑石集團的IBIT這類的交易所交易基金（ETFs），這標誌著自我保管時代的結束。

在一篇周三的帖子中，加密金融服務平台Uphold的區塊鏈和加密研究主管馬丁·海斯博克（Martin Hiesboeck）指出，大型比特幣錢包轉向ETF的趨勢，標誌著15年以來自我保管比特幣的首次顯著下降。

他寫道：「這是原始加密精神的另一根釘子，『你沒有私鑰，就沒有你的幣』的理念正在讓位於更傳統的合規和金融優化的方式。」

海斯博克表示：「這一轉變是由於ETF提供的便利性和顯著的稅收優惠，以及主要投資者可以通過現有的財務顧問管理其財富並獲得更廣泛的投資/貸款服務所驅動。」

黑石的比特幣ETF吸引30億美元的鯨魚轉換

引領這一變化的是黑石的iShares比特幣信託（IBIT），根據黑石數字資產部門負責人羅比·米切尼克（Robbie Mitchnick）的說法，該基金已經促成了超過30億美元的比特幣轉換。米切尼克告訴彭博社，許多早期採用者現在更喜歡通過成熟的金融機構來管理他們的持倉，同時保留對比特幣價格波動的暴露。

最近美國證券交易委員會的規則變更加速了這一轉型。這一調整允許在現貨比特幣ETF中進行「實物」創建和贖回，使授權參與者能夠直接用比特幣交換ETF股份，而無需進行應稅銷售。

大交易者的稅收優勢

這種實物結構提供了稅收優勢。在傳統的「現金」ETF中，基金必須出售資產以滿足贖回，這會觸發資本利得，並轉嫁給股東。相反，實物贖回允許基金轉移比特幣本身，從而避免應稅事件，並保護投資者免受集體資本利得負擔的影響。

海斯博克寫道：「實物機制使ETF結構對於長期持有者更具稅收效率，因為減少了基金出售資產的需要，從而防止了不受歡迎的資本利得分配給投資者。」

這一現象反映了加密貨幣市場的成熟，尤其是在大戶投資者的行為上。過去，自我保管是加密貨幣文化的核心，但隨著機構投資者的興起和對合規的需求增加，這一理念正在逐漸被傳統的金融模式取代。這不僅是對加密貨幣精神的挑戰，也是對未來投資策略的一次重要轉變。隨著更多的機構進入市場，這一趨勢可能會進一步加速，未來的加密市場將在合規性和創新之間找到新的平衡點。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。