富士康AI伺服器霸主地位再升級！

巴克萊分析師看好鴻海精密工業，重申「增持」評級

巴克萊分析師最新啟動對台灣鴻海精密工業（俗稱富士康，股票代號：2317）的研究報告，給予「增持」（Overweight）評級。報告指出，富士康在人工智能（AI）伺服器生產領域具備領先全球的優勢，且業務已經從核心的蘋果（Apple）代工擴展到多元化的增長潛力。

巴克萊將富士康目標股價定在14美元，認為公司憑藉數十年累積的卓越營運和製造專業，未來數十年仍將是科技產品製造的重要推手。

報告特別強調富士康在全球AI伺服器市場佔有約40%的份額，預計2025年和2026年相關業務收入將分別增長15.5%和14.9%。目前AI伺服器已佔富士康伺服器業務收入的42%，較2023年的30%大幅提升。巴克萊預測這一板塊在2025年有望翻倍，收入超過400億美元。

儘管富士康仍高度依賴蘋果，負責組裝約60%的iPhone，但巴克萊指出公司正積極拓展電動車（EV）、機器人及零組件領域，這些新興業務有望帶來更高的利潤率。

在美中貿易緊張局勢下，巴克萊認為富士康在墨西哥、美國和印度的多元化生產佈局，有效降低了關稅風險，減少對單一市場的依賴。

報告指出，富士康在高端AI伺服器組裝領域擁有強大護城河，加上約4%的股息收益率，使其目前股價存在低估價值。巴克萊設定的樂觀目標價為17美元（假設AI需求強勁），悲觀目標價則為7美元（若消費電子市場疲弱）。

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評論與啟示：富士康的轉型與長遠競爭力

巴克萊的報告為富士康投資價值提供了新的視角，特別是在全球AI伺服器市場迅速崛起的背景下。富士康過去長期被視為蘋果的代工廠，業務過於集中且利潤空間有限，這次報告凸顯其成功轉型，從單一的消費電子代工，逐步擴展至高附加值的AI伺服器和新興科技領域。

這種轉型不僅提升了富士康的營收增長潛力，也有助於分散風險，減少對蘋果和傳統消費電子市場的依賴。尤其在全球供應鏈重組和地緣政治風險升溫的情況下，多元化的生產基地和產品線成為企業穩健發展的關鍵。

然而，投資者亦需警惕市場需求變化對富士康的影響。若消費電子市場出現疲軟，或AI伺服器需求未如預期爆發，富士康的股價可能面臨較大波動。此外，雖然公司在AI伺服器市場佔有優勢，但該領域競爭激烈，技術更新快速，持續的研發投入和創新能力仍是長期成功的關鍵。

總括而言，巴克萊的報告提醒我們，富士康正處於一個由代工巨頭向科技製造綜合服務商轉型的關鍵階段，投資者應密切關注其在AI及新興科技領域的進展與競爭態勢，這或將是未來十年內推動其價值提升的主要動力。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。