威立雅第一季業績公布 股價下跌2.4%
投資者對法國環境服務公司威立雅（Veolia）最新公佈的第一季度業績作出反應，導致其股價下跌2.4%。公司收入增長主要來自水務業務收入上升2.4%至41.5億歐元，這主要受惠於調高的價格政策；同時廢物處理業務收入亦增加3.7%，達到38.1億歐元，受惠於強勁的商業動力和價格提升。不過，能源業務收入則下跌1.9%，原因是電價下降，但若撇除電價因素，該業務實際增長達5.3%。
該季度的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達到17億歐元，按固定匯率及同店基準計算增長5.5%，略高於市場預期的16.8億歐元。當前營業利潤（EBIT）報9.2億歐元，較預期的8.9億歐元高出約2.8%。此外，威立雅完成了以17.5億美元（約15億歐元）收購其水技術與解決方案（WTS）部門剩餘30%股份的交易，預計到2027年底將帶來約9000萬歐元的協同效應。
公司現有的成本節約計劃進展良好，年節省目標超過3.5億歐元，迄今為止已節省9100萬歐元。合併協同效應方面，公司已實現2500萬歐元，全年目標5.3億歐元中約87%（4.6億歐元）預計可於年底前達成。
威立雅重申2025年全年指引，目標為有機EBITDA增長約5-6%，同期淨利潤增長超過9%。負債比率預計維持在3倍以下，且每股派息將與每股盈利同步增長。
分析師觀點：穩健的第一季度表現與未來增長動力
RBC分析師對業績表示肯定，指出第一季度EBITDA增長符合全年5-6%的指引中值。此次收購將簡化該部門結構，該部門原本已有70%股份由威立雅持有，預期到2027年綠色發展策略結束時可帶來9000萬歐元協同效應。這將成為推動未來中期目標——80億歐元EBITDA的重要動力，尤其是在今年將完成與蘇伊士（Suez）合併協同效應的背景下。
編者評論：威立雅的戰略布局與挑戰
威立雅此次業績反映出其核心業務的穩健增長和有效的成本控制，尤其是在水務和廢物處理領域的價格調整策略明顯奏效。然而，能源部門面對電價波動帶來的挑戰，顯示該公司在能源市場的風險仍需警惕。此次全資收購水技術部門，顯示威立雅意圖加強技術創新與整合，提升競爭力，這對未來的協同效應和利潤增長至關重要。
不過，儘管公司保持樂觀的全年指引，全球經濟不確定性、能源價格波動及環保政策變化仍可能對其未來表現構成挑戰。投資者應關注公司如何持續推進成本效率、協同效應實現進度，以及對新收購部門的整合成效。此外，隨著環保和可持續發展成為全球焦點，威立雅在綠色轉型上的表現將是衡量其長期競爭力的重要指標。
總括而言，威立雅的業績和戰略舉措展現出其在環境服務領域的領導地位和穩健發展潛力，但市場和政策的不確定因素依然需要投資者保持謹慎與關注。
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