委內瑞拉封鎖催油價飆升 美股反應疲弱

股市徘徊，油價因委內瑞拉封鎖措施急升

新加坡，2025年12月17日（路透社）——全球股市週三表現平淡，美國公布的就業數據參差不齊，未能對利率預期造成明顯影響，投資者正等待新的市場指引以決定下一步動作。

油價則因美國總統特朗普下令對所有受制裁的委內瑞拉油輪實施「全面且徹底」的封鎖而大幅上漲，令地緣政治緊張局勢升溫，正值市場對需求前景感到憂慮之際。

美國原油期貨價格上漲1.6%，報56.16美元／桶，布蘭特原油期貨也漲1.54%，至59.84美元／桶，扭轉了週二的急跌。油價週二下挫，是因俄烏和平協議的前景似乎增強，市場預期制裁或將放鬆。

整體市場方面，投資者多數忽略了週二備受關注的美國非農就業報告，股市表現分化。雖然11月就業增長反彈超出預期，彌補了10月近五年來最大跌幅，但失業率卻升至4.6%，為四年多來最高水平。分析師指出，數據受政府歷史性43天停擺影響，存在較多雜音。

Monex Europe宏觀研究主管Nick Rees表示：「相關數據收集問題令許多人對這份最新就業數據持懷疑態度。」他補充：「儘管如此，我們仍認為整體趨勢顯示美國勞動市場的軟化速度超出政策制定者預期，但這種疲弱是否真正令人擔憂，仍有討論空間。」

MSCI亞太（日本除外）指數上升0.35%，日本日經指數漲0.28%。納斯達克期貨和標普500期貨略微下跌，歐洲斯托克50期貨跌0.05%，英國富時期貨則漲0.1%。

聯邦基金期貨顯示市場仍預期明年美國將有約兩次降息，最新就業數據未改變這一預期。投資者下一個關注焦點是週四公布的美國11月通脹報告。

富國銀行經濟學家在報告中指出：「我們的基準預測是明年上半年3月和6月的聯邦公開市場委員會會議將各有一次25個基點的降息，且2026年降息次數可能多於預期。」

中國方面，人工智能晶片製造商MetaX Integrated Circuits在上海上市首日股價飆升700%，投資者看好政府推動減少對美國AI晶片依賴的政策。滬深300藍籌指數漲1.6%，上海綜合指數漲1%，香港恒生指數升0.6%。

各國央行政策決定迫近

美國以外，市場正等待本週英格蘭銀行（BoE）、歐洲央行（ECB）和日本銀行（BOJ）的政策決定。市場普遍預期英格蘭銀行將降息，歐洲央行維持利率不變，日本銀行可能加息。

貨幣市場波動有限，但美元小幅走強，歐元下跌0.16%，報1.1727美元，英鎊下跌0.3%，報1.3383美元，市場聚焦當日稍後公布的英國通脹數據。

Ebury首席經濟師Enrique Diaz-Alvarez指出：「預期仍是造成貨幣政策異常困難的滯脹組合，即勞動市場持續裁員與通脹率顯著高於央行目標的雙重壓力。」

日圓兌美元下跌0.25%，至155.10，受日本財政擔憂拖累。路透報導，日本2026財年草案支出將可能超過120兆日圓（約7737.4億美元），創歷史新高，超越本財年115兆日圓預算。

日本政府債券遭拋售，10年期國債收益率週三升至1.98%，為18年新高。債券收益率與價格走勢相反。

其他市場方面，白銀首次突破每盎司65美元，現貨黃金上漲0.7%，至每盎司4334.32美元。

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評論與啟示

從這篇報道可以看到，全球金融市場現正處於多重不確定因素交織的階段。美國就業數據雖有回暖，但隱含著經濟軟化的訊號，加上政府停擺造成的數據雜音，令市場難以判斷經濟真實狀況。這種情況下，市場對美聯儲未來利率路徑的預期趨於保守，反映出投資者對經濟前景抱持謹慎態度。

另一方面，特朗普對委內瑞拉油輪的全面封鎖命令，立即推升油價，顯示地緣政治風險仍是市場的重要變數。油市的波動不僅反映供應鏈緊張，也與全球經濟需求復甦的擔憂密切相關。這提醒投資者不應忽視政治事件對大宗商品市場的直接影響。

亞洲市場的表現則顯示出中國政府推動科技自主化的決心，尤其是AI晶片領域的政策支持，吸引資金流入相關企業，突顯了科技創新與地緣政治競爭的新趨勢。

展望未來，全球央行政策動向將是市場關注焦點。英國可能降息，歐洲央行持幣觀望，日本銀行可能加息，這種分歧反映各地經濟復甦節奏不一，貨幣政策環境更加複雜。對香港投資者來說，理解這些國際大事件與政策變化如何影響本地市場資產價格，是制定投資策略的關鍵。

總括而言，市場正處在多重風險與機遇並存的十字路口。投資者應保持警覺，靈活調整資產配置，同時密切關注宏觀經濟指標和地緣政治發展，以掌握未來趨勢。這種多元且動態的市場環境，也為擅長捕捉波動的投資者提供了獲利良機。

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