如何發掘2025年早期加密寶藏

🖼️ AI 圖庫｜抄咒語學玩法

想睇吓人哋點玩 AI 畫圖？圖庫集合大量 Flux / Gemini 作品，
可以一 click 複製咒語，直入生成器再改做自己版本。

✅ 真實作品示範

📋 一鍵複製咒語

✨ 不定期加入新圖

✏️ 「修改」按鈕直連生成器

👀 入去睇圖 + 抄咒語

Gallery

Gallery

Gallery

早期加密寶石：如何首度發現它們

在2025年，透過五個關鍵檢查來識別早期加密寶石——建設者、使用情況、流動性、代幣設計和安全性——以避免退出流動性陷阱。

關鍵要點：
– **建設者**：尋找活躍的代碼庫、穩定的提交和外部驗證，以確認真實進展。
– **使用情況**：費用和保留收入比炒作更重要——使用清晰、一致的定義。
– **流動性**：在多個交易場所的深度和差價顯示真正的可交易性，而非膨脹的交易量。
– **代幣設計**：檢查流通量、完全稀釋估值和解鎖懸崖，以識別供應過剩。
– **安全性**：僅僅進行審計是不夠的——檢查誰進行了審計、何時進行以及如何控制升級。

在加密世界中，及早發現真正的進展意味著在群眾之前識別那些正在推出有用代碼的團隊、實際使用產品的人以及不會在首次解鎖或漏洞中崩潰的設計。

1) 建設者：誰在開發，在哪裡

首先關注人員和代碼。最明顯的早期跡象是團隊在公共平台上發布有用更新：多位活躍的維護者、最近的合併、測試和文檔與新功能保持一致，並獲得資助或黑客馬拉松的認可。

好的檢查地點包括像Electric Capital這樣的開發者報告以獲取大局趨勢、一個項目的GitHub以檢查提交速度和問題活動、ETHGlobal等黑客馬拉松展示以及像Optimism RetroPGF或Arbitrum這樣的公共資助記錄。

穩定、一致的進展比突如其來的“大幅下降”更好，獲得明確規則和公開結果的資助或獎項的建設者更為突出。可見的工作加上外部驗證有助於篩選空洞的項目。

2) 使用情況：真實用戶是否在做有價值的事情？

一旦建設者的情況良好，確保人們實際支付使用產品。兩個關鍵指標最為重要：費用（用戶為訪問協議所花費的金額）和收入（協議在支付參與者如驗證者或流動性提供者後保留的金額）。

使用像Token Terminal這樣的平台的標準定義，以免將支付給流動性提供者或礦工的費用與協議的保留收入混淆。強勁的使用情況體現在每位用戶的費用上升和利潤增長，以及穩定的每日或每周活躍錢包——而不是因激勵計劃而出現的短暫激增。

通過Messari或Token Terminal等獨立來源交叉檢查指標，以避免虛榮統計和薄弱交易量。在評估總鎖倉價值（TVL）時，詢問存款是否真實且活躍，還是僅僅追逐獎勵。優先考慮那些付費使用、保留率和收入增長同時上升的項目，並對那些在激勵結束後失去吸引力的項目保持警惕。

3) 流動性：你能否在不影響市場的情況下進出？

不要單靠交易量。真正重要的是訂單簿的深度和穩定的差價（實際上坐在訂單簿上的資金量及其在波動期間的穩定性）。

來自Kaiko等公司的研究顯示，深度是一個比原始交易量更強的衡量標準，因為原始交易量可能因洗盤交易而被偽造。

尋找在多個可靠場所的深度增長，以及在高峰時段保持緊密的差價。如果大部分流動性集中在單一池或交易所，或者報告的交易量遠超過實際深度，這都是警示信號——這表明流動性淺薄，滑點風險更高。

4) 代幣設計和解鎖：不要忽視供應曲線

許多“寶石”失敗並非因為產品有問題，而是因為代幣設計使其注定失敗。

一個經典風險是低流通量配合高完全稀釋估值（FDV）：只有少量代幣在流通，而價格假設數年的增長。當解鎖懸崖到來時，新供應可能壓倒需求，導致價格下跌。

始終首先檢查解鎖時間表。今天有多少代幣在流通？懸崖的陡峭程度如何？即將到來的釋放是否會超過平均每日流動性？

研究顯示，供應過剩可能造成的損害，尤其是當內部人持有大量配額時。強勁的項目會發布清晰、漸進的解鎖時間表，並為社區和流動性定義預算，而不是模糊的“生態系統”池，這些池可以在沒有透明度的情況下重新分配。

5) 安全性和升級路徑：審計並非終點

安全性是許多早期投資者虧損的地方。審計標籤只有在你知道誰進行了審計、檢查了什麼、何時進行以及問題是否得到解決的情況下才有意義。檢查發現的範圍和嚴重性，然後檢查治理：代碼能否升級，誰擁有該權限？

代理、暫停功能和管理密鑰是標準做法，但如果只有一個人控制它們，整個協議可能會在一夜之間被改變。以太坊自己的指導，以及像Trail of Bits這樣的公司，強調審計可以降低風險，但永遠無法消除風險。

最強的跡象是多次最近的審查、由時間鎖和多簽控制的升級，以及對過去錯誤和修復的透明報告。任何低於此標準的情況都會使你暴露於意外或明目張膽的漏洞中。

對空投和點數的說明：利用動能，不要成為退出流動性

點數和空投對於衡量早期動能非常有用，但它們並不保證長期的可行性。將它們視為早期用戶調查：它們顯示了建設者和社區的重點，但真正的考驗是在代幣推出後，激勵面對真實使用的時候。

最近的例子顯示了這一模式。EigenLayer的第一季“質押掉落”有明確的規則和適度的初始供應份額；它是透明的，但活動仍需在索賠開放後繼續。

對於任何活動，請閱讀官方文檔以了解合格性、供應份額和時間安排。然後，在索賠後的月份內，跟踪費用、用戶保留率和流動性深度，以查看活動是否持續。

信任過程

將“早期”視為一個過程，而非猜測。從可以驗證的建設者和代碼開始，然後通過清晰的費用和收入數據確認真實使用情況，以免將激勵誤認為產品市場適合度。最後，通過實際的訂單簿深度檢查流動性，以確保交易可以在不影響市場的情況下執行。

當這些信號一致——而代幣解鎖、升級控制和管理權限看起來穩固時——你就有權繼續觀察或採取適度的立場。

紀律是最重要的。風險仍然很高，單一事件可能會在一夜之間摧毀強勁的基本面。

建立一個簡單的寶石掃描檢查表，記下你的假設，根據智能合約和對手風險調整持倉，並隨時準備走開。在長期內，過程會累積——而錯失良機的恐懼（FOMO）則不會。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。