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如何風險投資者交易代幣解鎖(以及你可以從中學到什麼)
風險投資者會根據解鎖時間表安排退出,利用場外交易(OTC)交易、分批出售以及監控市場情緒,以最大化利潤並減少影響。
關鍵要點
* 代幣解鎖會將之前鎖定的代幣釋放到市場上,通常會導致價格波動加劇和價格下跌。
* 鎖倉計劃(懸崖期 + 線性釋放)旨在使早期持有者的利益與項目的長期成功保持一致。
* 風險投資者使用先進的策略,如場外交易、分批出售和衍生品,以獲利退出並避免市場崩潰。
* 市場時機、情緒和代幣分配規模影響風險投資者何時以及如何出售他們解鎖的代幣。
代幣解鎖是加密市場中的關鍵時刻,經常會引起顯著的價格波動。對於零售投資者來說,這可能感覺像是一場高風險的賭博。然而,對於獲得大量項目代幣的風險投資者及其他機構參與者來說,這些事件是經過仔細計算的戰略機會。
了解這些加密巨鯨如何處理代幣解鎖,能為日常交易者提供寶貴的教訓。
代幣解鎖及其機制(代幣經濟學解釋)
從根本上說,代幣解鎖是將之前限制的代幣釋放到流通供應中。這些代幣通常是項目鎖倉計劃的一部分,這是一個預定的計劃,逐步將代幣釋放給早期投資者、團隊成員和顧問。
鎖倉計劃通常包括:
* **懸崖期:** 初始鎖定階段,期間不會釋放任何代幣。這可能持續幾個月到一年以上,確保接受者的長期承諾。
* **線性釋放:** 在懸崖期後,代幣會逐步釋放,通常是每日、每週或每月,持續到剩餘的鎖倉期結束。
鎖倉的主要目的是使早期持有者的利益與項目的長期成功保持一致,防止代幣的立即拋售並管理市場供應。
然而,儘管有這些意圖,解鎖事件往往會導致賣壓增加,因為流通供應的突然增加可能超過需求,導致價格下跌。
你可能已經看到這種情況反覆發生。像Pyth、Arbitrum和Aptos等項目在主要解鎖事件期間經歷了顯著的價格貶值。
即使是像Ethena這樣的新代幣也顯示出類似的模式。通常,精明的交易者會預測這些事件,導致市場在解鎖前出現拋售,以應對供應的增加。
風險投資者如何交易加密貨幣
風險投資者的操作工具和目標與零售投資者有所不同。他們的目標是為早期投資獲得可觀的回報,而代幣解鎖是實現這些收益的關鍵時刻。
他們採用複雜的策略來最大化利潤,同時最小化市場干擾:
1. 場外交易(OTC)交易
風險投資者卸售大量代幣的最常見且有效的方法之一是通過場外交易。與其在公共交易所出售,這可能會造成巨大的滑點和價格崩潰,風險投資者會直接與買家交易。這些買家通常是其他機構、高淨值個人或市場做市商。
* **運作方式:** 風險投資者會向OTC交易所提出出售大量代幣的請求,該交易所尋找買家(或多個買家)並促成私下交易,通常以略低於當前市場價格的協商價格進行。
* **對風險投資者的好處:** 避免滑點,保持匿名,防止市場恐慌,並允許定制交易結構。
2. 分批出售和逐步分配
雖然不一定完美時機,風險投資者通常會選擇分批出售,而不是一次性大規模拋售。他們可能會在市場上漲時出售部分解鎖的代幣,在市場下跌時積累,以降低其平均成本基準。這種計算的分配旨在實現利潤而不過度壓低市場。
3. 複雜的對沖策略
或許最複雜的風險投資者策略涉及對沖解鎖風險。在解鎖幾個月前,風險投資者可以進入衍生品合約以鎖定出售價格,有效地降低風險。
* **做空期貨和永續合約:** 通過在期貨合約上採取做空頭寸,風險投資者可以從價格下跌中獲利,抵消解鎖代幣的潛在損失。
* **賣出期權:** 購買賣出期權使他們有權以特定價格出售代幣,無論市場價格下跌到何種程度。
* **賣出買權:** 相反,他們可能會對未來解鎖的代幣賣出買權,從而產生期權費收入,同時承諾在期權被執行時以特定價格出售。
* **Delta中性策略:** 風險投資者通常與市場做市商合作,創建delta中性頭寸,即他們持有代幣的同時在衍生品中採取對沖的空頭頭寸,確保無論價格上漲還是下跌都能獲利。
風險投資者拋售代幣:影響風險投資者出售決策的因素
風險投資者的決策並非在真空中做出。多種因素決定他們對解鎖代幣的處理方式:
* **市場情緒:** 如果整體加密市場處於熊市,或某項目的特定情緒為負,風險投資者更有可能出售解鎖的代幣以減少潛在損失。相反,牛市可能會鼓勵他們持有更長時間或更逐步地出售。
* **解鎖代幣的比例:** 解鎖的代幣相對於現有流通供應的比例越大,風險投資者(以及市場)越可能預期賣壓。
* **代幣接收者類型:** 風險投資者會區分為早期投資者/團隊成員解鎖的代幣(這些人通常有較高的利潤動機)與社區獎勵或質押的代幣(這些通常會有較小的即時賣壓)。
* **項目基本面和里程碑:** 項目達到關鍵開發里程碑或獲得新合作夥伴可以增強信心,可能導致風險投資者持有更長時間或不那麼激進地出售。相反,錯過截止日期或負面新聞可能會觸發更快的退出。
* **投資組合多樣化:** 風險投資者管理整個投資組合。出售一些解鎖的代幣可能是更大策略的一部分,用於重新平衡他們的投資組合,實現利潤以資助新投資或減少對單一資產的暴露。
風險投資者的加密交易:批評聲音
風險投資者在代幣解鎖中擁有的權力並非沒有批評者。關注點通常集中在感知的不公平性和市場操縱上:
利益不對稱
批評者認為,時間安排的解鎖會在供應(由時間表固定)和需求(波動)之間造成根本不平衡。風險投資者通常以極低的價格在代幣生成事件(TGE)之前購買代幣,即使解鎖後代幣價格大幅下跌,他們也能實現可觀的利潤,而在TGE後購買的零售投資者則承擔了賣壓的重擔。
“人為”的拉抬和拋售
有些人指責項目和風險投資者協調“拉抬和拋售”計劃,通過營銷或製造新聞在大型解鎖之前人為地抬高代幣價格,然後將代幣拋售給毫不知情的零售投資者。
信息不對稱
風險投資者通常對項目的健康狀況、發展路線圖和即將到來的解鎖有更深入的了解,這使得他們相比零售投資者擁有信息優勢。
然而,也必須承認風險投資者所扮演的重要角色。他們提供關鍵的早期資本,推動加密生態系統的創新和發展。沒有風險投資的資金支持,許多有前途的項目可能無法啟動。
零售投資者的教訓:加密解鎖的交易策略
雖然你可能無法訪問OTC交易或複雜的對沖工具,但你仍然可以從風險投資者的行為中學習,以便在代幣解鎖時做出更明智的決策:
1. **深入研究(DYOR):** 始終檢查項目的鎖倉計劃和解鎖日期。像Token Unlocks這樣的資源對於追蹤這些事件非常有價值。了解將釋放多少供應以及接收者是誰。
2. **預測賣壓:** 假設大型解鎖,特別是針對早期投資者或團隊的解鎖,將可能導致賣壓增加。考慮在這些事件之前減少你的風險或設置止損。
3. **“買謠言,賣新聞”(或解鎖):** 價格通常會在解鎖前下跌,然後在實際事件後再次下跌。避免在重大解鎖前購買,寄希望於奇蹟。
4. **關注成交量和價格動作:** 注意鏈上動態。從已知項目或風險投資者的錢包到交易所或OTC交易所的大額、無法解釋的轉移可能預示著即將發生的銷售。留意異常的交易量。
5. **理解項目基本面:** 並非所有解鎖都是同樣的看跌。如果一個項目持續達到里程碑,建立強大的合作夥伴關係並展示實際應用,其長期潛力可能會吸收一些解鎖壓力。
代幣解鎖是加密市場結構的一部分。通過了解風險投資者的動機和策略,零售投資者可以更好地應對這些波動時期,將潛在的陷阱轉化為更聰明的交易機會。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每個投資和交易行為都涉及風險,讀者在做出決策時應進行自己的研究。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。