天氣影響無損潛力！Hollywood Bowl長線買入良機

RBC Capital Markets分析師：Hollywood Bowl集團受天氣影響短期受挫 但長線買入機會仍然存在

RBC Capital Markets的分析師表示，儘管Hollywood Bowl集團近期因惡劣天氣影響而令營運受挫，但從長遠來看，該股仍是值得買入的機會。

在星期五發表的報告中，分析師指出，該集團公布的半年業績後股價出現拋售，但這種跌幅過度，未能反映公司基本面和未來展望的真實情況。

他們強調每場遊戲的消費額持續增長，以及公司在2027財政年度前有穩固的新店鋪開發計劃。

分析師承認，英國今年春季氣溫異常偏高，是有紀錄以來最熱的春天，這壓抑了同店銷售額的增長。

不過，他們認為這並非行業結構性的問題，並以最近英國雨天銀行假期客流量回升作為證明，顯示天氣恢復正常時，消費需求依然強勁。

「天氣是室內娛樂業同店銷量增長波動的原因之一，」分析師指出，春季天氣影響了英國市場，而多倫多則因大雪影響營運。

儘管如此，英國每場遊戲的消費額仍增長6.3%，其中保齡球和娛樂項目分別上升5.9%及11.6%。但餐飲銷售表現較弱，僅增長1.1%。

Hollywood Bowl透過動態定價策略及提升VIP球道使用率，成功推動消費增長。

報告亦提到，該公司保持具競爭力的價值定位，例如一個四口之家在非繁忙時段只需約26英鎊即可享受保齡球服務。

在加拿大方面，集團最新開設的兩家店鋪表現優於預期，RBC認為這對集團的擴張策略是一個正面訊號。分析師預計未來幾年加拿大市場的收入增長速度將快於英國，儘管英國仍是主要增長來源。

RBC將2025及2026財年的調整後EBITDA預測各調低0.7%，主要因收入組合變化及外匯逆風，但估值倍數維持不變。

該行繼續以2026財年預測企業價值與EBITDA比率9.5倍為基準，將目標價由415便士微調至410便士。

報告發布時，Hollywood Bowl股價為265.5便士，較RBC目標價仍有約59%潛在升幅。分析師維持「跑贏大市」評級。

此外，RBC指出公司資產負債表依然強健。即使計劃在兩年內向股東回饋8300萬英鎊並投資7000萬英鎊資本開支，該行仍預測2026財年淨現金將達1030萬英鎊。

報告提醒風險包括英國競爭加劇、人工成本上升、加拿大消費者情緒可能惡化，以及新店開業延誤。

儘管如此，RBC分析師認為基本面穩固，「我們專注於可控因素」，並認為現時估值水平對長線投資者來說是極具吸引力的入場點。

BOWL：這位長青領導者是否面臨新挑戰？

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編輯評論與啟示

Hollywood Bowl的故事反映了室內娛樂行業在面對外部不可控因素（如極端天氣）時的脆弱性，但同時也展示出其商業模式的韌性和成長潛力。RBC分析師指出的動態定價策略和VIP服務提升，正是現代娛樂企業在競爭激烈的市場中尋求差異化和增值的典範。從數據來看，儘管短期因天氣影響而波動，但基本消費需求依然強勁，這提醒投資者不應因短期波動而忽視企業的長期價值。

另一方面，英國與加拿大市場的不同增長節奏也反映了企業多元化布局的重要性。加拿大市場的快速增長預期為集團提供了新的盈利驅動力，減少對單一市場的依賴，這是應對全球經濟不確定性的理智策略。

不過，投資者亦需留意人工成本上升和競爭加劇的風險，這些都是行業普遍面對的挑戰。尤其是在消費者行為快速變化的時代，企業如何持續提升用戶體驗和創新服務，將是保持競爭力的關鍵。

總結而言，Hollywood Bowl的案例提示我們，長線投資不應僅看短期業績波動，而要深入理解企業的商業模式、成長策略及風險管理。對香港投資者來說，這種以數據和策略為基礎的分析方法，能幫助他們在變幻莫測的市場中做出更明智的決策。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。